中概股多次被沽空，在线职教公司王道科技依旧赴美IPO

记者 | 查沁君

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当社会和资本都将目光聚焦在火热的K12在线教育时，在线职业教育也准备踏上快车道。

日前，在线教育及技术服务提供商无锡王道科技有限公司（下称王道科技）将赴美上市，仍计划发行300万股，发行价区间为4.50-5.50美元，预计募资1301万美元。

6月26日更新后的招股书显示，王道科技上市代码由NGJY变更为EDTK，所募集资金将用于在线课程、虚拟仿真实验程序、移动应用程序以及互动咨询平台的开发。

王道科技此次赴美上市融资的契机不难理解。随着人口红利拐点的到来，及时调整人才供需结构变得愈发迫切。以《国家战略性新兴产业发展规划》、《新一代人工智能发展规划》、《工业互联网行动计划》为代表的新型发展战略陆续推出，明确国家将从劳动密集型向高附加值的技术密集型经济模式转变。

此外，伴随着就业人群激增，社会就业压力不断加大，大专院校的教学和用人单位需求之间的鸿沟，仍需要第三方职业技能培训来填补。在线教育也能以成本低、不受时间空间限制等优势在其中发挥作用。

王道科技成立于2013年6月，主要为村镇社区、高职高专、中职中专、技术学校、培训机构等用户提供云服务，为蓝领农民工提供职业技能培训视频课件进行非农技能培训。

王道科技在招股书中表示，因新冠疫情被困在家的大学、中专生也成为该平台的潜在学习和消费人群。王道科技今年2月环比增加60%的免费客户，截止2019年9月，注册用户达5950万人。其中，付费用户数达到256.6万人，同比增长57%，超过当年设定的50%的付费用户目标。

在产业互联网政策和社会需求的强推动下，在线职业教育正成为国内在线教育的新风口，也给王道科技带来市场发展空间。

腾讯课堂与艾瑞咨询发布的一份报告显示，2019年职业教育市场规模超2688. 5亿元，其中在线职业教育市场393. 3亿元，未来在线职业教育将保持20%左右的增速持续增长。

王道科技营收的主要来源是在线教育服务。截至2020年3月31日，王道科技营收为2870万美元，同比增长约16.2%。其中，在线教育服务业务所得营收占比高达99.3%，去年同期为98.6%。

公司预估净利润为1010万美元，同比增长16.3%。营业支出与上一财年相比保持稳定。付费会员数量约310万，同比增长35%。

同样在美股上市的国内职教机构还有达内科技（NASDAQ:TEDU）和尚德机构（NYSE:STG）。

达内科技在近期接连遭遇年报延期、自爆造假、管理层动荡、高管被爆刷单等一系列负面消息。其最新财报显示，2019年亏损10.39亿元。其毛利率下降明显，经营性现金流量净额由正转负。今年5月被爆出的高管刷单事件也让达内科技的声誉再次受损。

尚德机构也处于亏损中，但亏损率在逐渐降低。其财报显示，2019年净亏损为3.952亿元人民币，比2018年净亏损9.270亿元下降57.4%。2020年Q1净亏损下降至6560万元人民币，同比下降41.9%。

尽管职业教育未来将有巨大发展空间，但王道科技的前路还存在风险。中概股接连被沽空，美股市场对中概股态度并不明朗，王道科技能否获得合理估值仍具有不确定性。

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