赚的是什么钱？

上周五大盘一跌，就有人讽刺说：为期7天的牛市结束了。哪有这么容易结束？巨轮已启航，不是说停就停下来的。作为投资者要看到大势。没上船的人太多，每一次下跌都会被急吼吼的资金托起。

一位股龄跟中国股市年龄差不多大的老股民，这几天在一个群里天天提示风险，什么国外疫情严重啦，什么经济未见好转啦，什么上涨都是泡沫啦，诸如此类。他说的都是事实，但股市依旧会照涨不误。这是为什么？要搞明白这个问题，就要搞清楚我们在股市里赚的是什么钱？

一般来说，投资股票赚的钱，主要有四大来源：一是上市公司业绩增长的钱；二是价格过低，通过估值向上修复增加的钱；三是央行“放水”，通胀的钱；四是情绪高涨，赚“泡沫”的钱。

这一轮牛市的上涨，源于全世界都在搞量化宽松，后果必然是通胀，因此，能抗通胀的资产都会遭到哄抢。同时，以金融地产为代表的行业由于股价太低，向上修复是迟早的事。因此，这轮牛市，我们赚的可能不是上市公司业绩增长的钱，而是通胀的钱，是估值修复的钱。

股市炒的是未来，不是现在。也许现在经济还有不少的困难，但国家应对有序，一切都在改善，一切都在向好中。更重要的是，高层从未像今天这样重视资本市场，去年以来股市进行了许多重大改革，资本市场更加完善。对未来的信心是支撑股市走牛的决定性因素。股市具有指引功能，等到一切都变好以后，股指早已高高在上。

投资需要乐观，正所谓“悲观者聪明，但乐观者赚钱”。

主持人：夏云来

xyl128159@sina.com

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