A股刹车回调 “聪明资金”提前下车？

周二，指数全线低开，市场整体开始调整。指数总体持续震荡走弱，高位品种集体回落，资金兑现欲望较为强烈，大盘整体氛围较差，赚钱效应较弱。“聪明资金”短期高位套现动力十足。周一刚刚扫货超百亿，周二北上资金又开始批量卖出，净流出超150亿元，净流出额创历史新高。据机构分析，交易型资金占主导，北上资金大出大进或成常态，长期仍将趋势性流入。牛市行情情绪高涨下，一方面是高位股调整、减持套现动作频繁，另一方面则是杠杆资金、主力机构加码注入，爆款基金频频出，场内博弈气氛浓烈。不少市场人士发出声音，提示投资者理性看待A股。   

暴涨之后市场热情明显降温，而场内筹码切换、高位套现的意愿也十分强烈。不过，外资的快进快出，并不意味着这股主力资金即将下车。机构分析，交易型资金占主导，北上资金短期获利了结意愿较强。

从近7天活跃个股资金流向看，北上资金活跃个股中五粮液、中国中免两大热门牛股，分别净卖出为31亿、22亿。而上述两大个股来看，五粮液前日刷出股价新高，年内涨幅已经超65%，而中国中免年内涨幅更是涨超100%，市值突破3700多亿，这也意味着，北上资金此前布局已经获利丰厚，短期止盈的动力十足。

通过对联交所托管商交易数据分析可以发现，北上交易型资金(托管于外资投行)是北上增量资金的主力军。近期北上交易型资金主要托管于美林远东、摩根大通、瑞银证券以及摩根斯坦利等在内的8家机构。从其给出的数据也可看出，美林远东、瑞银两家外资近期资金增量最为明显。这也意味着，这类交易型资金占主导之后，北上资金大出大进的资金流向将成为常态。

实际上，仍有机构乐观认为，中国资产备受外资青睐，下半年北上资金仍会持续加码流入。中金公司首席策略师、董事总经理王汉锋表示，下半年整体上预估还将有1500亿元规模资金流入。目前，无论是从外资对中国市场的整体看法，还是从中国资产占海外资金的比例来看，未来外资流入A股市场还是一个非常大的趋势，非常值得重视。

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