机构主动出击 意欲夺回定价话语权

周二A股市场在早盘一度震荡盘落，短线技术图形岌岌可危。不过，创业板的三低概念股再度发力，聚集了市场人气，不仅使得出现了24家20%涨幅限制的个股，而且还使得创业板的成交量首次超越沪市。

生态渐趋多元

对于低价位、低价格、低市值的三低题材概念股在创业板的崛起信息，经历过这些年来价值投资理念洗礼的市场参与者，往往会自视“名门正派”，或指责他们乱炒一气，冲击了A股本已形成且稳定的估值体系。

不过，从盘面来看，这些题材概念股的崛起，至少让A股投资生态进一步多元化。毕竟市场参与者来自五湖四海，各有各的招，各有各的投资观。一花独放不是春，百花齐放春满园。低价股的春天，固然不适合价值投资、指数投资（包括ETF基金）的大趋势，但是，毕竟在短线聚集市场人气，形成了新的赚钱示范效应，吸引着徘徊中的游资热钱回扑A股。周一两市成交过万亿，周二的成交近万亿，就是最好的例证。

与此同时，从历史角度来看，题材股的崛起，往往是一轮新主升行情的起点。就如同在2018年底、2019年初的东方通信（600776）、今年6月初的王府井（600859）等品种，正是它们被持续、猛烈拉升，让更多的市场参与者感受到市场有新增资金介入，至少市场已有猛士打出了做多的旗帜。所以，对于当前题材股当道，虽然需要看到对估值体系的冲击，但更要看到背后的资金敢于做多、愿意做多的底气、勇气，这也意味着A股盘面主动攻击性特征渐趋显现，更是这些强势股崛起不久后A股市场随之进入强势周期的诱因之一。

机构资金回补

不过，毕竟题材股的崛起，不利于机构资金的生存，或者说与机构资金形成了一定的竞争关系，更关系到机构资金在未来行情中的引导者地位的稳定问题。所以，当看到题材股的疯狂之后，机构资金也开始有竞争上岗的意识。

体现在盘面中，就是持续净流出的北上资金开始回流，不仅使得大消费股出现了低位回补企稳的态势。而且还使得大金融股出现了拉升的态势，比如说中信证券（600030）、中国平安（601318）等个股在周二午市后均有不俗的表现。无论是大消费股还是大金融股，既是北上资金的最爱，也是本土公募基金、阳光私募基金的最爱。所以，此类个股的企稳、午市后的拉升，的确有一种机构资金开始回补指标股、龙头股，与游资热钱开始抢夺话语权、抢夺未来行情领涨地位的意味。

这对于未来A股市场走势来说，是一个好消息。因为，无论是题材股还是价值投资股、成长股领涨，只要有板块当先锋，就意味着A股盘面不低迷，指数就会有所企稳，A股的估值溢价、带点泡沫的强势格局就有望延续。所以，周二的盘面特征就昭示着短线A股市场不会低迷。

当然，在操作中，仍然建议市场参与者尽量避免短线题材股的追涨杀跌，一是因为大多数市场参与者有着自己的一份工作，不可能像专业投资者那样时刻盯盘，而题材股的波幅很大，稍有不慎，稍一迟疑，股价的方向就会转变。二是因为历史上也证明题材股往往是旺的时候旺，但一旦转势，就一直低迷，前文提及的东方通信（600776）等个股均如此。所以，一般市场参与者，尤其是把股市当成投资理财场所的市场参与者，还是稳住心态，跟踪头部股的演绎趋势，因为这些个股股价涨升的力量源泉是自身净利润的提升，有一个长长的趋势，让市场参与者有个从容的时间去决定卖与买。(本文来自澎湃新闻，更多原创资讯请下载“澎湃新闻”APP)

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