蚂蚁来了 下周四来打新 估值或超万亿

A股代码：688688，万亿蚂蚁集团真的来了。10月21日晚间，证监会官方公告显示，蚂蚁集团A股科创板首次公开发行获得证监会注册同意。10月23日起，蚂蚁将开始初步询价；10月26日，将确定A股发行价格及战略投资者最终获配数量和比例。10月29日下周四，将开始蚂蚁新股网上网下申购。蚂蚁在初始发行安排中，留出3.34亿股供机构和个人投资者“打新”。蚂蚁将大概率创下近年来全球最大规模的IPO，此前有市场消息称其拟募资最高350亿美元，A股也终于迎来第一家市值超万亿的科技公司。

蚂蚁集团的到来，对于A股市场来说，意味着什么？特别是作为国内资本市场第一家万亿规模的互联网巨头，A股结构以及生态有望迎来改变，特别是在蚂蚁的示范下，A股也有望迎来属于自己的“FAAMG”。

从估值来看，蚂蚁上市将有望成为今年最大的IPO，券商测算其估值或超1.7万亿元。中泰证券结合可比公司估值，及蚂蚁模式的稀缺性，同时考虑金融业务利润占比，给予蚂蚁集团45～60倍PE，对应2020年目标市值18720～24960亿人民币。

上海证券认为，部分券商研究机构给予蚂蚁集团对应市值区间为1.7万亿元～2.5万亿元。如果蚂蚁集团未来同时被沪深300与科创50纳入为成分股，届时预计可能吸引31.4亿元的被动型资金和100亿元主动型资金。巨额融资的IPO登陆资本市场，往往有四个方面影响：IPO融资效应、风险偏好冲击、交易资金分流、存量资金再平衡。

方正证券认为，蚂蚁金服的IPO，其独特的“金融+科技”概念，也将有望引领A股行情二大主线“金融+科技”再掀波澜。华西证券建议关注金融科技领域的恒生电子和本地生活领域的朗新科技。其中恒生电子是金融IT领域绝对龙头，相当于蚂蚁集团在金融科技技术输出领域的B端桥头堡。朗新科技则是蚂蚁集团正在执行本地生活战略中的关键环节，其生活缴费、社区增值、充电桩服务将和蚂蚁集团的支付入口高度协同。

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