四成人有多元资产配置 “90 后”成理财主力军

随着经济社会的快速发展，人们的理财观念已悄然发生变化：正在逐渐改变单一储蓄的习惯，倾向于把短期开销、保险保障和投资增值的钱做“多元化”配置。

华商报记者进一步采访获悉，年轻一代正逐步取代其祖辈父辈成为财富管理市场的主导。年轻人投资理财的行为习惯和思维方式深受互联网影响，这要求银行理财业务必须主动走出以往利差模式的舒适区，借助金融科技为个人零售客户和长尾客户提供个性化、定制化服务。

市场：打破刚性兑付

净值型产品成“主力军”

今年以来，理财业正传递出新的信号。近日，中国银行业协会发布《中国银行业理财业务发展报告(2020)》（以下简称《报告》）。

《报告》显示，作为中国资产管理市场绝对的领先者，银行理财业务在过去16年中实现了规模快速扩张。截至2019年底，全国共有377家银行业金融机构有存续的非保本理财产品，理财产品4.73万只，存续余额23.40万亿元，存续余额较年初增长6.15%。全年开放式产品存续余额16.93万亿元，占全部理财产品存续余额的72.36%，同比上升4.72个百分点。

然而，全新的监管环境对传统理财业务运营逻辑和业务边界形成巨大冲击。在人民银行发布《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（即业内俗称的《资管新规》）的背景下，银行理财业务体系面临重塑，回归“受人之托，代客理财”之资管本源。

《报告》认为，打破刚性兑付是《资管新规》首要任务，而打破刚性兑付最好的方式是净值化管理。作为打破刚性兑付的“主力军”，净值型理财产品发行量近年来持续提升。与此同时，作为监管引导的发展方向，各家银行成立理财子公司的意愿也持续高涨。

从风险等级来看，新发行理财产品以低风险为主，同时受监管政策影响，净值型产品募集量持续上升，个人类理财产品余额仍然呈现出规模占比高的特征。从资金运用情况来看，债券仍然是理财产品重点配置的资产之一，非保本理财资金配置债券资产比例高达59.72%，占比较年初提高6.37个百分点。

但业内人士认为，不是所有银行都具备代客理财的能力。国际银行系资管机构的发展经验表明，只有注重构建自身的经营模式与核心竞争力，才能在激烈的行业竞争中始终保持领先。在资产管理行业统一的竞争环境下，各类机构分工与专业化趋势将进一步深化。

银行业理财登记托管中心数据表明，部分中小银行正在退出资管领域。截至2019年末，全国共有377家银行业金融机构有存续的非保本理财产品，较2018年的403家减少26家。

理财主体：年轻人成理财主力军

数字金融产品兴起

值得注意的是，从理财主体，即买理财的人来说，2020年老百姓正逐渐改变单一储蓄的习惯。此前，有机构发布《2020国人理财趋势报告》显示，中国人管钱的方式正从单一储蓄向多元的资产配置转型，其中近四成人开启了多元资产配置的方式。

理财人群的分布呈现年轻化趋势，以“90后”为代表的年轻人开始成为理财主力军。而在打破刚性兑付的大趋势下，90％以上的人在调研时表示能够接受一定的亏损；近两成的人能接受持有期间亏损10％及以上。在理财产品的选择上，超九成用户倾向于选择购买基金，仅两成人倾向于自己购买股票。

上海高金金融研究院联席院长李峰表示，近年来随着中国居民财富的爆发式增长，居民财富一改过去的单一储蓄结构，逐渐呈现多元化趋势。2020年以来，理财服务的线上化趋势进一步加强，以“无接触”互联网理财为代表的数字金融产品兴起，并被越来越多的人接受。

中国人民大学财政金融学院发布报告认为，疫情使得传统理财业务在产品销售、售后管理等方面都受到一定程度影响。与此同时，互联网理财业务的无接触性、便利性等优势得以不断凸显，线上理财销售、线上征信、线上理赔等业务发展迅速。

而预估到2022年，下沉人群的可投资金融资产规模有望达到101.7万亿，互联网理财在下沉人群中的市场规模有望达到4.7万亿。据中国互联网络信息中心数据，截至2019年6月，我国线上理财用户达1.69亿人。

趋势：迎合年轻人互联网思维

资管产品定制化成趋势

展望今后理财市场的变化，《报告》认为，在全球经济发展局势面临不确定性的背景下，全球银行资产管理行业亟须寻找新的规模增长点，且在市场波动中，头部效应将更加显著，银行系资管机构将在全球资管市场进一步占据主导地位。

从区域结构看，发展中国家因其相对较高的经济增长水平、居民财富积累增长率以及资管市场改革释放的制度红利，银行理财业务仍具有较广阔的市场前景。

与此同时，金融科技正在重塑资管业务。人工智能、自然语言处理、区块链等技术的发展将推动理财业务数字化、智能化进程，形成及时响应、信息透明、自动化处理以及智慧决策的业务闭环。

《报告》同时预计，未来，资管产品的数字化、定制化将成为大趋势。转型财富管理，借助金融科技为个人零售客户和长尾客户提供个性化、定制化服务则是全球银行理财业务发展的关键。智能投顾将人工智能和大数据等技术引入投资顾问领域，具有低门槛、低费用、投资广、易操作、透明度高及个性化定制六大优势和特点，能够很好地契合正在快速积累财富的“千禧一族”以及广大长尾客户理财需求。全面满足客户财务目标的定制化解决方案，成为全球各大银行乃至各类资管机构对未来发展战略布局的重要举措。

业内人士认为，对居民来说，合理配置金融资产有助于促进居民的消费和消费升级。更进一步，这主要是通过财富效应传导机制、资产效应传导机制和信贷效应传导机制来促进。华商报记者 李王艳

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