1月A股高开低走，沪指上周连续4天下跌后在3450点反弹 月涨幅几乎归零 抄底的时候到了？

■本报记者卢道明

上周，三大指数在刷出新高点后便迅速急转直下，截至周五收盘，上证指数、深证成指、创业板指全周跌幅分别达到3.43%、5.16%、6.83%。

受上周行情拖累，备受各方投资者看好的“红一月”行情也被抹上了一层黯淡的色彩。1月沪指月涨幅几乎归零，上涨仅为0.29%。那么，本周股民能否去抄底？是进攻还是防守？

“红一月”黯然落幕上周股民户均亏损超2万元

“1月A股开了个好头，没想到短短几天把大半个月的涨幅跌没了，真是白高兴一场……”1月29日A股收盘后，南宁股民陈先生在股吧里如此吐槽。

1月29日A股迎来1月收官战，当天A股小幅高开后振荡回落，临近午盘，股指回升。截至午盘，沪指上涨0.23%，报3513.37点；深成指上涨0.50%，报14988.46点；创业板指上涨0.51%，报3177.87点。午盘过后，金融市场出现动荡，沪指由涨转跌。经过一波快速的杀跌，沪指在下探至3450点后，买盘资金开始陆续进场，临近尾盘，沪指出现拉升，当天收盘，沪指微跌0.28%，收在3483点。Wind数据显示，1月上证指数月初开盘点位为3474.68点，到月末收盘也仅有3483.07点，月涨幅0.29%。深证成指、创业板指月涨幅超过沪指，分别为2.43%、5.48%。

备受股民期待的“红一月”行情，带着不少遗憾落幕了。

回顾上周及整个1月行情，月初以来A股三大指数一路走高并不断刷新近5年半以来新高，市场日成交额也多次突破万亿元关口。从1月初至26日，沪指指数一度上涨超过4%。然而，上周后4个交易日，指数下跌已经逼近5%。持续4天的下跌，1月份沪指涨幅基本归零，创业板指跌幅最大，上周累计跌幅达到6.83%，创下近20周内周跌幅的新高。根据中国结算最新披露数据，截至2020年底，市场已开立A股账户投资者合计1.77亿户；本周A股两市总市值蒸发3.58万亿元，若以上述数据统计，一周内A股投资者户均亏损额已超过2万元。

兴业证券广西分公司投资顾问卢宏锋表示，上周A股市场整体上调整幅度比较大，央行回收资金使得资金供求短期失衡，短期利率上行是最主要的一个原因。从长期来看，市场的走势主要是受到经济基本面、政策面的影响更大一些。春节前，市场的资金面走高，央行有望通过公开市场操作再释放一部分资金，缓解市场资金的需求。

2月A股行情开启市场阶段性底部在3450点？

今日，A股2月行情开启。经历上周调整，不少股民产生疑问：市场阶段性底部位置在3450点吗？抄底的时候到了吗？2月行情是进攻还是防守？

卢宏锋表示，A股市场当前仍属于慢牛走势，结构性的行情依然比较多。当前我国宏观经济已经开始复苏，从全年来看，央行货币政策仍然会保持流动性合理充裕，不会过快收紧。因此，短期资金面紧张导致的市场波动，不会改变优质龙头公司的投资价值。一旦资金面改善，这些优质公司依然是资金配置的对象。

沪指近期底部位置在3450点吗？国泰君安证券给出的答案是：因短期利率上行带来的市场调整不会演绎为股灾。经过此次央行预期管理后，投资者对于宽松的预期已难如此前那般乐观，但微观交易力量仍有动量，叠加高景气、稳盈利的结构性亮点，上证综指下行有底，底部就在3450点。后续市场将维持3450~3700点横盘振荡格局。

华泰证券南宁中泰路营业部投资顾问曾博寒表示，3450点是不是沪指阶段性底部位置还有待观察。目前，市场仍是缩量状态，当下可能影响A股市场情绪的因素有两个，首先，1月份经济数据将于2月初披露，会对市场短期走势形成扰动因素。其次，临近春节，资金大幅净流入的预期不高，因此短线快速走强概率较小。据统计，最近10年，节前10个交易日指数整体是涨多跌少，其中上证指数仅3次下跌，7次上涨，上涨概率达70%，深成指稍低，涨跌各一半，因此预测春节前市场大概率维持窄幅振荡为主。

方正策略分析称，上周逆回购连续回笼引发市场对于流动性转向的担忧，短端流动性的变化是扰动但不可持续，短期需要关注央行后续的投放情况和市场利率变化。风险偏好方面需要关注美股下行的性质。综合来看，当前市场调整的核心在于流动性和风险偏好的扰动，但持续的概率不大，市场上行趋势不改。

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