关注顺周期等板块机会

■ 诺安基金

春节期间风险偏好抬升使得全球股指纷纷走高，节后央行短期的公开市场操作仍将是流动性判断的重要方向。在当前多方因素向好背景下，可关注顺周期、体验式消费等板块投资机会。

从春节前后这段时间来看，资金走势依旧反映出了对较大市值公司的偏好，但边际分化已有所收敛。其中，在春节期间，风险偏好抬升使得全球股指纷纷走高，经济复苏预期也带动了大宗商品普涨。可关注顺周期、低估值、现金流较好优质龙头，尤其是有涨价预期的高景气全球定价周期品与中游制造业，如化工、能源和机械板块等一、二线龙头企业。

春节后，央行短期的公开市场操作仍将是流动性判断的重要方向。节前流动性与此前“不急转弯”的货币信贷政策相一致，预计今年政策温和退出的方向不会改变。在美国刺激政策落地后，中短期将继续关注全球核心通胀预期，中美两国长端利率走势等重要指标。

此外，全球新冠疫苗接种的陆续进行，将会推进服务业复苏。英美的接种进度领先其他大型发达经济体，海外已计划部分解除疫情限制措施。国内市场受疫情得到有效控制、疫苗接种和节日效应多重影响，体验式消费板块，如餐饮旅游、航空等，尤其是影视板块或有较好表现。可关注受益于疫情缓解和服务业复苏的体验式消费，如餐饮旅游、航空，以及叠加节日效应的影视板块等。

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