近 4000 亿元次新基金等待入市

刘格菘管理的广发行业严选三年持有9月份持续加仓。 图据天天基金网

刚刚结束的三季度，A股呈现出明显的震荡行情。市场的不确定性，让不少主动权益基金经理看到了机会。

“新基金成立时，我是比较谨慎的，建仓比较慢。在9月份市场大幅波动的同时，我开始快速建仓。直到9月末，次新基金的股票仓位增加到五成左右。”业内一位基金经理坦言。

整体来看，三季度新成立的权益基金规模接近4000亿元。记者采访了解到，“积极派”已经快步入市。

4000亿元“子弹”上膛

据Wind数据统计显示，截至9月30日，三季度新成立的权益基金数量达到324只，成立规模达到3952.67亿元。从基金净值披露情况来看，只有7只次新基金的基金净值维持在1元，而大部分基金的基金净值均出现了不同程度的波动，这体现出这些基金已经快速建仓。

具体来看，截至9月30日，39只次新基金自成立以来复权单位净值增长率超过了1%，中银证券优势制造A、广发中证光伏产业A、平安中证光伏产业A这3只次新基金自成立以来的复权单位净值增长率超过了10%，分别达到21.12%、20.18%、11.17%。

同时，还有145只次新基金自成立以来复权单位净值增长率跌破1%，更有11只基金出现较大回撤，自成立以来复权单位净值增长率跌超10%。此外，其他次新基金的基金净值波动维持在1%以内。

以明星基金经理刘格菘管理的广发行业严选三年持有为例，该基金在8月26日成立后火速建仓，基金净值在8月27日就出现变化，当日上涨0.19%。进入9月份，该基金的基金净值波动频频，尤其是在9月28日、9月30日，基金净值的单日波动超过1%，反映了基金经理的持续加仓动作。

再以恒越品质生活为例，该基金在8月31日成立后，迅速大幅建仓。从公布的基金净值显示，在6个交易日里，该基金的基金净值单日波动均超过了3%，尤其是在9月27日、9月29日，基金净值的单日波动超过了5%。

热点或将继续轮动

对于次新基金的操作策略，一位明星基金经理表示：“市场震荡是绝佳的买入机会。目前我已经有五成的底仓了，在未来几个月的建仓期里，会比较从容。接下来会继续关注社融数据等信息，及时应对市场的变化。如果市场还会继续下跌，我会果断加仓。”

展望后市，平安基金认为，本轮全A盈利增速大概率已经见顶，未来基本面将由“盈利顶”迈向“ROE顶”。从历史经验来看，未来仍有2个季度左右的做多行情，公司股价主要由业绩支撑。

平安基金表示，股票估值重新具备比较优势。行业上，在新能源车、光伏、半导体和军工等高成长板块，由于估值性价比降低、龙头公司再融资、产业资本减持等因素扰动，或难有整体性的行情。但在内部细分领域，热点或将继续轮动。新能源基建、能耗双控、专精特新等是目前政策变动下的红利板块，存在中短期的交易机会。

创金合信基金经理李游表示，周期制造业龙头公司出现了明显变化，从过去的总量扩张跃迁到了行业的结构优化，从贝塔逻辑进入阿尔法逻辑。比如化工行业，行业竞争格局进一步集中，龙头公司的市占率会持续提升。

李游还认为，新能源拥有巨大的发展空间，在未来一段时间将处于高景气度状态。一方面，新能源车技术进步空间大，龙头公司竞争力强；另一方面，相对于火力发电，光伏发电进入平价阶段，行业龙头公司的竞争壁垒较高，具有明显的成本优势。

据上海证券报

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