中企包揽全球六成 上半年中国市场并购案件和金额登上五年巅峰

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尽管最近一段时间海外资本市场掀起了猎杀中国概念股的波澜，但中国企业正成为全球资本市场ＩＰＯ的主力队员。根据著名创投与私募股权机构清科研究中心统计，上半年境内外１３个主要市场共有３３９家企业上市，其中２０７家是中国企业。这意味着，上半年六成ＩＰＯ被中国企业包揽。

不仅如此，在并购领域，上半年中国市场的并购空前活跃，并购案件和金额登上五年巅峰。

据《解放日报》

中国企业迎来汹涌上市潮

根据清科研究中心的最新统计，中国企业上市数量遥遥领先于其他国家。从数量上看，２０７家中国企业成功登陆境内外资本市场，ＩＰＯ数量占全球总数的６１．１％。中国企业融资总额为３５０．１０亿美元，平均每家企业融资１．６９亿美元。不过，上半年中国企业的融资额仅占全球市场的３８．９０％。业内人士分析称，这是由于海外市场有数笔融资额超过１０亿美元的大型项目，因此挤压了中国企业的融资额。

从国内市场来看，据普华永道统计，共有１６８家企业在沪深两市成功ＩＰＯ，融资总额为１７６３亿元，比去年同期分别下降５％和１８％。其中，上海Ａ股的ＩＰＯ共２４宗，同比增长８５％；深圳中小板共计６１宗，融资金额达到６２２亿元，也较去年同期下降。唯有深圳创业板延续了强劲势头，上半年ＩＰＯ共８３家，同比增长５４％；融资金额为５７２亿元，同比也增加了２５％。

ＶＣ和ＰＥ“数钱数到手软”

国内企业获得上市，最大的受益方之一就是风险投资ＶＣ和私募股权投资ＰＥ。统计显示，在今年上半年成功“跳龙门”的上市大军中，９４家即将近一半企业背后有明确的ＶＣ或ＰＥ机构。

据清科研究中心统计，在这９４家上市企业背后，潜伏了２５９支ＶＣ／ＰＥ投资基金，平均获得了２０．６２倍的账面投资回报。其中，境内上市的企业给ＶＣ和ＰＥ机构带来的平均账面投资回报为２３．２９倍，海外上市企业则低得多，平均为投资者带来６．４６倍账面投资回报。

中国并购市场刷新纪录

２０１１年上半年，另一件值得业界铭记的是，中国并购市场持续爆发性增长，并购案例数量和交易金额双双刷新纪录，再创历史新高。据统计，上半年中国市场共完成４６９起并购交易，披露价格的４１６起并购交易总金额达２７７．７９亿美元；与去年同期相比，并购案例数增长６１．２％，并购金额增长高达９１．１％。其中，国内并购案例有３８９起，涉及金额１０２．３７亿美元；海外并购有４６起，涉及金额１４７．３８亿美元；外资并购３４起，涉及金额２８．０５亿美元。

从并购案例数来看，房地产行业的并购活动最为活跃，完成５７起并购案例，占比为１２．２％；在国家房地产调控政策的打压下，市场成交量持续下跌，银行对开发商的贷款收紧，房地产开发商负债率高企，“弹尽粮绝”的开发商开始出售手中项目。于是，房地产行业的并购以“密集小火力”保持冲锋的势头。

与ＩＰＯ类似的是，ＶＣ和ＰＥ机构也成为并购的重要推手。上半年有９６起并购案例背后有ＶＣ、ＰＥ参与，同比增长１４０．０％。从行业分布来看，９６起案例分布在生物技术和医疗健康、互联网、电信及增值业务等二十个一级行业。其中，生物技术和医疗健康为２０１１年上半年ＶＣ、ＰＥ相关并购最为活跃的行业。

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