市场化债转股将铺开 资金热捧概念股

10月10日，国务院对外发布《关于积极稳妥降低企业杠杆率的意见》（下称《意见》），提出了降杠杆的7条主要途径，包括积极推进企业兼并重组、有序开展市场化银行债权转股权等。

受此消息影响，债转股概念受到资金热捧。

10月11日，海德股份、中钢国际等直接封上一字板，风范股份、九鼎投资等涨停。到10月13日，该概念继续发酵并达到白热化，海德股份3连板，市场新挖掘出来的秦川机床、天津普林，公布相关公告的中国一重等涨停。

《意见》首次明确，银行债转股通过“实施机构”进行，而实施机构包括AMC、保险资管、国有资本投运公司等。

研究机构认为，对于有较好发展前景但遇到暂时困难的优质企业，市场化债转股能支持其渡过难关，并推动股权多元化，完善现代企业制度。

债转股的市场空间有多大？招商证券认为，预计债转股短期内将以个案和试点为主，中长期内逐渐演变为常态化的资产处置方式之一，总规模将达到万亿级。

华泰证券认为，可布局AMC概念股和债转股对象两类标的。首先，AMC将作为债转股最主要实施机构，具牌照稀缺性和标的稀缺性，建议关注：海德股份（获西藏AMC牌照）、陕国投A（入股陕西AMC公司）、风范股份（组建苏州市风范资产管理有限公司）、东兴证券（四大AMC之一东方资管旗下唯一平台）。此外，已成为债转股对象的标的，体现债权人对其长期经营之信心、通过债转股实现降本增效、打开后续资产运作想象空间，建议关注：一拖股份、长航凤凰、中钢国际、武钢股份。

华西都市报记者 朱雷

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