谨慎情绪较浓

上周三上证综指小幅高开后弱势反弹，午后逐级走低，成交量低迷，最终以阴线报收；创业板高开低走，上攻意愿不强烈，个股获利回吐压力显现。投资者担心节假日期间外围股市大幅调整，进而影响到A股，故采取观望保守策略。我们认为，创业板在成功突破年线后，中期趋势好转，但短线持续上攻，个股涨幅较大，获利回吐压力增大，预计短线展开技术调整，中期会在年线附近反复震荡蓄势。反弹滞后的沪综指在3100点上方构筑平台整理，平台破位后可能会迎来技术性修复。

盘面看，金融指标股跌幅趋缓，白酒板块、伊利股份等白马蓝筹反弹幅度较大，释放出积极信号。蓝筹股从1月份调整以来，普遍下跌在30%左右，估值风险得到一定程度释放，排除系统性风险的可能，继续向下调整的空间不大，会吸引部分资金适当布局。次新股、超跌故活跃度依然非常高，不少个股连续涨停，资金积极运作其中，显示投资者风险偏好的差异。一方面，投资者对估值偏低的金融、地产保持冷淡；另一方面，对估值偏高的次新股却热情高涨。这一现象说明场内资金志不在长远，而是以短线思路获取差价，宁愿拉高次新股赚取一波收益，也不愿意给机构抬轿。春节后表现较好的生物医药、计算机板块属于基金低配板块，拉升这些板块同样显示做多资金回避机构重仓股的心态。近期板块机会，在市场不确定时期，游资选取权宜之计，次新股、超跌反弹暂时不会退潮，但对于大部分投资者而言，这些股票不具备操作性；跌幅较大的白马蓝筹股，只要基本面不发生重大改变，对大资金仍具备吸引力，逢低可适当吸纳；从中长期看，科技强国之路已经开启，科技龙头股值得重点关注，短线注意技术调整风险。

清明节前，大盘高开低走，市场依然保持谨慎。中美贸易战不断升级，美国公布"500亿美元"加税清单，主要涉及信息、通信技术、航天航空、机器人、医药、机械等行业，瞄准中国计划重点发展的科技行业。贸易战与利率是当前的主要风险所在，在没有完全消除风险之前，市场不太可能走出中期向上行情，箱体震荡或是二季度主要趋势。 国元证券马玲

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