把投资眼光放长远

近期一些概念股出现了不少跌幅,笔者认为,在相对较弱的市场周期里,几乎所有的概念股都很难有持续赚钱效应。我非常喜欢的一位业内前辈有一段论述:“树不可能长到天上去。对股票的炒作只能支撑股价一时,只有基本面的良性发展,才能长久地支撑股价上涨。”大多数的所谓概念股最终都证明只是概念而已。

笔者认为,做投资,需要找那些能长远创造价值的公司,而不是简单地什么热门买什么。大家需要静下心来把产业和公司研究透彻,真正想明白这些公司三年或五年后会是什么样子,这才是价值投资者做投资的目标。做价值投资,把时间拉长,总是赚两部分的钱:一方面赚的是企业被低估的钱,这个是市场过度悲观、市场情绪化定价带来的机会。另一方面赚的是企业成长的钱,是管理团队不断为股东创造的价值和新收益。

当然,每个人投资的风格不同,但无论如何,风险控制是必要的。对于投资者来说,决定每个人长期回报率的不是股票在牛市中能够涨多少,而是在市场转“熊”后的表现。市场较弱时,特征是很明显的:没有增量资金,只有存量资金在博弈；板块涨起来没有持续性；次新股大面积破发,可转债经常跌破面值；大部分小盘股缓缓地长期向下走,白马股是市场里唯一的乐土。这几乎和当下的情景一模一样。所以在目前的市场中,还是建议朋友们谨慎追概念,以长远的眼光看待市场周期。

记者李楠整理

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