信心不足 反弹难继

■情绪监测

■广州万隆

8日大盘指数表现弱势，间接验证了我们近期的观点，即市场信心不足的情况下，行情反弹持续性难得到保证。

好股道决策快线情绪指数目前读数值为29，处于震荡区。结合情绪指数已经从8月06日低位回升，并且近期股指以区间震荡为主的这种情况分析，这意味着目前市场情绪已经较前期略为有所好转。从行为分析的角度来看，当市场谨慎情绪逐步缓解的情况下，也就意味着股指的阶段性弱势现有望得到改善。情绪指数处于震荡区时，建议投资者耐心等待市场方向。

近期的观点中我们一直强调，在市场信心没有得到改善之前，任何基于情绪驱动的超跌反弹均是不可持续的。从资金面的角度来看，观察市场信心是否企稳，主要是基于两融规模变化是否转向积极。而从当前市场表现的情况来看，我们观察到两融仍处于趋势性回落状态。这意味着反弹行情不可持续。

从当前资金面变动情况来看，近期两融回落的主要集中在大盘蓝筹股，例如银行、酿酒等板块。这意味着大白马或者仍处于补跌阶段。因此，基于补跌行情可能就是行情最后一阶段下跌的情况来看，市场随时存在超跌反弹机会。建议投资者关注两融风险释放之后盘面企稳给投资者带来的博弈机会。

整体上来看，短期市场仍处于补跌阶段，但补跌完之后就有超跌反弹机会。一旦两融资金趋势回落企稳得到确认，建议投资者关注近期游资类开始积极介入的部分板块。因为游资作为激进类投资者，往往会成为参与反弹的主力资金。

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