MSCI如期扩容 创业板18股首次“入摩” 中金公司估算纳入因子提升5%可能带来约200亿美元的增量资金

在“入摩”将满一年之际，A股迎来了MSCI扩容！

北京时间5月14日凌晨5时，国际知名指数公司明晟公司(MSCI)宣布，将现有的中国大盘A股纳入因子从5％增加至10％。同时，18只创业板股票纳入MSCI中国指数。这是创业板股票首次被纳入MSCI指数。本次调整将在5月28日收盘后生效。

18只创业板股票清单

在本次结果宣布前几个小时，部分市场人士担心，外围不确定性以及由其引起的市场波动会影响MSCI提升A股纳入因子决定，MSCI官方回复称“不会影响”。

MSCI官方声明称，将增加中国A股在明晟新兴市场指数的权重：决定将26只中国A股纳入MSCI中国A股大盘股指数（MSCI China Index），没有个股被剔除出去，包含总股数升至264只。新增个股中有18只来自中国创业板指数，此前238只成分股的纳入因子将从5%增至10%。

MSCI中国A股中盘股指数将新增29只个股并剔除5只，包含总股数升至173只。

MSCI中国A股在岸指数新增109只个股并剔除3只，其中3个市值最大的新增个股分别是：温氏股份、宁德时代和迈瑞医疗。其他新增个股包括：东方财富、爱尔眼科、智飞生物、同花顺、顺灏股份、蓝思科技、顺网科技、康泰生物、网宿科技等。剔除的3只成分股包括：广州发展、 皖新传媒、 三星医疗。

MSCI中国A股在岸小盘股指数新增503只个股并剔除49只，大部分新增个股来自符合条件的中国创业板指数。

MSCI表示，本轮指数成分调整完成后，中国A股在MSCI中国指数和MSCI新兴市场指数中的总权重分别为5.25%和1.76%。

近期北上资金加速撤离。沪、深股通上周内四个交易日合计净卖出超过174亿元，已创下了今年以来单周最高纪录。但是创业板标的获逆势加仓。据e公司数据库统计，5月6日至9日北上资金加仓创业板标的合计超过3亿元，板块平均持股比例约0.63%，合计持仓规模接近405亿元；其中，温氏股份获加仓超过1.36亿元，迈瑞医疗也获增持，而宁德时代遭小幅减持。

外资或再度抢筹 流入结构生变

据中金公司估算，纳入因子提升5%可能带来约200亿美元（约合人民币1375亿元）的增量资金，其中被动资金占比约20%，也就是说至少40亿美元(约合人民币200亿~300亿元之间)将在5月底前后进入A股，“被动资金一般在生效日附近的几个交易日执行”。另据国金证券测算，此次MSCI扩容带来的增量资金约为1281亿元人民币。

机构分析认为，随着创业板股票和中盘股的逐步纳入，这种资金流入偏好的特征会继续凸显，或将引起市场新的风格变化。尤其是创业板的纳入，或将刺激外资提前布局，加速流入A股市场，这也反映出MSCI对于优质成长股的关注，外资配置标的选择将会更加多元化。

中金公司认为，MSCI提升A股纳入因子利好外资持有比例高的消费股，投资者可重点把握消费升级与产业升级的大趋势(食品饮料、家电、医药龙头、先进制造、汽车及零部件、酒店旅游、零售、家居等)。

东兴证券认为，根据MSCI扩容和结构变化，投资可分为两条主线：一是纳入因子从5%逐级上调至20%，权重基数大的板块在总增量方面受益明显，预计银行、非银金融、食品饮料中的优质资产将持续获得外资流入；二是股票池的结构性扩容，新增的创业板股票和中盘股使得新股票池市值分布边际上向中小盘倾斜。另外，无论从市值还是股票个数指标来看，行业结构也出现明显变化，重点推荐生物医药、电子、通信、国防军工、有色金属。

据《中国证券报》

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