新股发行上市要兼顾市场承接力

■ 刘柯

本周一 A股在区块链带动下科技股出现了一波上涨，但这种激情很短暂，随后在部分绩优白马股业绩不如预期和新股密集发行且上市濒临破发的影响下逐步下行，周五虽略有反弹，但大部分个股的表现依旧十分低迷，特别是市场热点炒作的力度开始降温。

现在A股处于一个比较敏感的时刻，不利因素似乎占据上风。首先是新股IPO加速，上周市场已经有所反应，大盘涨不动，但似乎还不至于大跌，甚至对邮储银行和京沪高铁这些巨无霸将上市都比较麻木，但本周渝农商行的表现打破了这个弱平衡。该股发行价比H股高两倍，上市首日机构就抛售的大盘银行股在三天时间就濒临破发；紧接着绩优白马股又来凑热闹，白云机场、博通集成、生益科技、天味食品、华润三九等纷纷暴跌，原因是三季报业绩不达预期。很多绩优白马股其实业绩还是在增长，但增速“打折”，所以市场纷纷用脚投票；第三个打击是区块链题材炒作急速降温，周一大面积涨停，周二开始分化，到了周四变成了大面积跌停。

仔细分析这几个压制A股上涨的原因，还真不是那么轻松。首先是IPO，目前市场走势疲弱，此时邮储银行和京沪高铁这样的大盘股将上市，对二级市场的压力显而易见。在这种情况下，新股炒作激情骤然降温，渝农商行上市仅三天就濒临破发，然后带动主板新股也开始出现跌停，科创板的几只新股波动更剧烈，上市第一天表现平平，第二天就以20%以上的跌幅加速下跌。IPO 一直是困扰A股的重要原因，本来扩大直接融资是资本市场发展应有之意，但至在筹码供应端扩容而没有相应资金承接，供求关系失衡，市场重心就会下移，不断下跌的市场又反过来会影响IPO。A股经历了几次这样的教训，这个问题不解决，A股始终难以走出泥潭。

其次是机构对绩优白马股倒戈，这一是因为客观上绩优白马股业绩增速不理想， （紧转5版）

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