选股要单独分析个性决策

■股市鸡汤

■ 陈立峰

最近与一些喜欢投资的朋友们进行交流，在交流的过程当中发现，现在越来越多的投资者开始喜欢价值 投资了，并且也开始向这个方面努力了。但在学习并且实践价值投资的过程中，也发生了许多故事，并且许多朋友也在探索选股方法，因为大家都知道选股是学习投资的第一步，这一步如果走不好，问题就严重了。

当然，在我们自己的选股过程当中，也经常会遇到这样的问题，即每一种选股方法都会有它的好处，也同样会有它的弊端，没有哪种方法是十全十美的。比如我们可能会跟大家交流一些比较保守的选股方法，这样的方法可能会以现金流为重要的参考指标。这种选股方法是非常保守的，适用于那些非常健康的，现金流充沛的公司，而这样的公司显然都是处于成熟期了。如果公司还在成长期，自由现金流就不可能非常充沛，更多的应该表现为，不断的融资，不停的融资。尽管有销售收入，但也可能收入并不是很高，这是与企业的成长阶段相一致的，就跟人生的成长经历是一样的。这就好比一个上学的学生，你不可能要求他有极好的现金流，你只有看他的未来，判断他未来会不会找到一份好工作，薪资稳定并优 厚；如果你现在就要求他有非常充沛的现金流，那也一定是他现在已经在拥有了一份相当不错的工作，甚至可能已经是公司高层了。但一般来说，这位高层的年龄已经不小了。当然，也有人年纪轻轻就成为了公司高层的，但这种概率非常小，难度相当大。

选股要看你是侧重哪一种方法，是侧重价值型还是成长型。如果是价值型，相对来说投资起来安全性更 高，但也会错失成长股，因为这种方法选出来的个股，多数已经是价值型，过了高速成长期。同样，成长型选股的方法，也不适用于价值型个股，因为这个阶段的个股，它的特点是与价值型不同的。

没有哪种选股方法适用于所有类型的企业，就像你想用一个方法判断所有个股的涨跌一样。每个企业是不同的，世界上没有完全相同的两片树叶，自然也不会有两个完全相同的企业，必须要单独分析，个性决策。（陈立峰，市场资深人士）

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