对标美股 A股不应妄自菲薄

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显然，“流动性筛选”是个非常重要的指标。从这个指标中，反映出投资人的喜好，反映出行业的兴衰，反映出所谓的“结构性行情”，“结构”又如何体现，甚至反映出时代前进的节奏和步伐！“两桶油”、“五大行”也有过它们各自的辉煌岁月，但不得不说，现在落伍了，受人冷遇了。而同为金融股，中国平安却是富时中国A50的第一大权重股，其以 6.14% 的 市 值 比 例 ， 占 据11.77%的纳入权重，因为这家传统公司中有不少高科技因子。

正因为如此，国际投资者把富时中国A50指数看作是衡量中国市场的精确指标。因为在市场的代表性和可交易性方面，这个指数达到最佳的平衡。富时中国A50指数以2003年7月21日为基期，以5000点为基点，目前为13675点，17年来涨幅为173%。

同样，如上述，创业板的流通市值占比也不过10%，但在两市6000-7000亿的成交量中，这个板块往往达到1500-1600亿，接近或相当于市场成交的1/4。为什么？因为这个板块代表着时代进步的方向，代表着不断的优胜劣汰——创业板指10周年，只有爱尔眼科等11只成分股一直在，大部分都被淘汰了。

更有创业板50指数。不仅仅是50只市值最大的，更是其中流动性好、交易量大的，还要加上科技含量。创50中权重最高的是医药生物、电子，加上传媒、电气设备、计算机、通信等相关产业占比超过90％。例如，处于创业板市值前列、科技含量不高的温氏股份就不在创50之列。

去年6月10日，创业板指曾创下阶段新低1410点。如今一年过去了，创业板指涨了 56%（1410-2206）， 创 50 涨 了 74%（1112-1936），连中小板指也涨了41%（5246-7405），可上证指数仍在原地踏步（2910-2919）。

看看上证指数，我们永远在半山腰；再看看创业板、创50，以及富时中国A50，我们不应妄自菲薄。

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