市场热点轮换主流风格未变

■ 申万研究所 桂浩明

前段时间大涨的创业板，近期走势有点疲惫。而科创板的行情，在上证综指开始挑战年内新高的背景下，同样表现出滞涨的态势。而当整个大盘出现较为明显的调整时，高科技新兴产业股票的回调则更为明显。

于是，市场上也就有了一种说法：风格变了。从表面来看，似乎的确是这样，最近股指有过的几次明显上涨，都与金融板块的强势崛起有关，其中券商、保险、银行都有不俗的表现。另外传统行业中的基建、有色等，也都每每有所表现。相反，电子信息、医药生物以及新能源等新兴产业股票，走势却多少有点疲弱。在本周市场出现下跌以后，那些曾经领涨的科技股，跌幅普遍较大。这种状况可以说是今年以来较为罕见的。那么，这是否真的意味着市场风格出现了变化？

有关风格切换的问题，在股市中一直备受关注，因为它涉及到投资者对操作主线的选择，在绝大多数情况下，这对投资绩效会带来极大的影响。在2017年，市场围绕供给侧结构性改革，展开了以传统行业中蓝筹股为主导的行情， （紧转5版）

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