反弹如期而至，小心二次探底

本周，沪指连续跌破3500点和3400点两道整数关，最终在3328点才止跌。周四和周五，连续两天反弹之后，沪指最终报收于3453.08点，核心抱团股纷纷止跌，但市场热点仍在低估值的周期股。

接下来，大盘究竟将继续反攻，还是维持震荡筑底行情？我觉得，首先我们需要明确的是，本轮调整的性质究竟是什么？

本轮调整，最根本的原因是前期市场过热，情绪过高，使得抱团白马股的估值也出现整体性的偏高。

这种高估值一旦全面性地存在修复的需求，那么整个市场就会出现一系列连锁反应，最后的结果是全线回落，包括基金市场也全面降温。

我认为，虽然牛市还没结束，但现在可能也是牛市中后期的调整了。这一次见底反弹出现后，我们还是要小心二次探底。

所以，对于今年的行情，我们首先要控制预期，即便不悲观，也不要过于乐观，将收益预期降下来，可能日子也没那么难过。（张道达）

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