深交所通报停复牌情况：MSCI成分股停牌次数下降62%

8月18日，深圳证券交易所（深交所）通报了上市公司股票停复牌业务规范以来上市公司停复牌情况，停牌家数、次数、时长等均有明显改善。

2016年5月27日，深交所发布《上市公司停复牌业务备忘录》（以下简称：备忘录），对重大事项的最长停牌时间、加大投资者对长期停牌行为的监督、细化停复牌事项的信息披露要求、强化停牌约束和加强中介机构作用等五个方面予以规范。

从停牌家数来看，备忘录实施至今，深市上市公司停牌家数已下降60家。

据深交所披露，2016年5月26日备忘录出台前一交易日，深市上市公司停牌家数为229家；2017年5月26日备忘录实施一年后，停牌家数减少至197家。

目前，深市上市公司停牌家数已降至169家，占深市上市公司总数8%，且上市公司停牌愈加审慎。

与此同时，长期停牌明显减少。

据深交所披露，自备忘录实施至2017年7月底，深市停牌时长6个月以上的公司家数为48家，较2015年1月1日至备忘录实施前大幅减少68%。

目前，深市共18家公司因涉及重大无先例事项、停牌整改等特殊情况停牌时长超过6个月，占深市上市公司总数不到1%。长期停牌问题已明显缓解。

此外，MSCI成分股停牌状况显著改善。

北京时间2017年6月21日凌晨，MSCI公司宣布，将中国A股纳入MSCI新兴市场指数，计划初始纳入222只大盘A股，其中73只为深市股票。

深交所披露数据显示，自2015年1月1日至备忘录实施前，深市73家MSCI成分股累计停牌61次，停牌平均时长15.42个交易日；备忘录实施后至2017年7月底，上述公司累计停牌23次，停牌平均时长11.22个交易日，分别较实施前下降62%和27%。

目前，上述公司中仅有3家处于停牌状态。国际投资者关心的A股停复牌问题已显著改善。

深交所表示，下一步将继续坚持依法全面从严监管理念，全面评估备忘录实施效果，不断完善上市公司停复牌制度，强化对上市公司停复牌的一线监管，在保障停复牌功能顺畅发挥的同时，引导上市公司审慎行使停牌权利，着力保障市场稳定运行，提升市场运行效率，维护投资者合法权益。

值得一提的是，当日晚间，深交所投教中心发布的名为《了解停复牌初衷，不必谈“停”色变》投教文章称，上市公司停复牌制度确立的初衷是解决信息不对称，防控内幕交易、股价异常波动，稳定证券市场交易秩序，以达到保护投资者的目的。

文章表示，目前，市场上的确有一些上市公司滥用停复牌制度损害投资者的交易权、知情权，但我们不能因为存在个别乱象，而忽略停复牌机制对于投资者保护所起的正面作用。

文章称，停复牌制度在保障信息公平披露的同时，还承担了防控内幕交易、锁定发行价格以及完成资产管理部门前置审批等功能，客观上的确会造成个别上市公司停牌时间较长等问题。因此，我们在看待上市公司停复牌问题时不能“一刀切”，更不能谈“停”色变，“误伤”了正常停牌的上市公司。

另外，对于无故拖延复牌时间、不履行相应决策程序和信息披露义务等违规行为，除了监管层强化归位尽责、加强监管外，也需要投资者加大对此类违规行为的监督力度，在熟悉规则的基础上，结合停牌期间信息披露内容等仔细甄别，当权益遇到侵害时主动运用法律的武器，切实把自身的合法权益维护起来。

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