养老金入市预期显高 A股资金或有多重利好

近来，市场上关于管理层正着手推动“部分地区的养老金投资试点”、“增加QFII额度”以及“推动银行理财资金进入股市”的预期明显升高。

且种种迹象表明，相关的信息绝非空穴来风。业内人士认为，着眼于中期，A股市场的资金面有望引入“活水”，进一步实现投资者结构的多元化，在此背景下，A股的政策面后续还有很多好牌可以出。

银行资金入市惹人遐想

全国人大代表、中国证券业协会会长江连海昨日表示，今年两会提出的与资本市场相关的有3个提案，一是促进银行资金入市，二是促进债券市场发展，加快推出国债期货，三是落实证券法通讯调查。

对于银行资金入市，江连海表示，国有银行是上市公司，资金直接入市 需要突破政策限制，但人民银行能够通过调整存款准备金率来实现资金间接入市。“在目前的情况下，为了实现货币市场和金融市场的贯通，需要在两个市场架起桥梁，使我国向现代金融体系迈进，逐渐和国际接轨。”此外，近期关于银行理财资金入市的消息也此起彼伏。今年2月，证监会主席助理吴利军表示，除继续引导、支持和服务社保基金、企业年金和保险机构进行证券投资外，还应加强与商业银行等金融机构的合作，引导银行理财计划更多面向二级市场进行长期投资和价值投资。作为回应，银监会主席助理阎庆民两会期间表示，银监会对于银行理财资金入市还要统筹研究，对进入资本市场的理财资金可能需要设定相应的比例限制和制度限制，要控制好风险。证监会主席郭树清表示，正在研究关于引入银行理财产品等资金方面的问题，“其关键在于充分揭示风险，并让投资者自行选择判断”。

据统计，目前国内银行理财产品的存量规模相当庞大，规模以数万亿乃至十万亿计。分析人士认为，未来即便只是较小的比例可投资股市，对A股的资金面也将构成实质性利好。

养老金入市势在必行

江连海表示，养老金入市在国际上普遍存在，“养老金入市应该研究通过什么投资方法，实现保值增值。

同时，加强监管，保证安全，这是当前要考虑的重点。”他还认为，养老金入市需要建立严密的管理机制和投资机制，并不是所有的养老金都入市，投资股市的养老金也要有恰当的投资组合，投资标的选择稳定的蓝筹股，比例可以扩大，逐步提高。

此前，人力资源和社会保障部部长尹蔚民表示，在整个养老金投资运营方案没有确定前，会选择个别省市进行投资运营试点。据悉，两会之后很快会有进展。

QFII未来额度有望进一步加大

市场消息称，外汇管理局批准科威特主权财富基金在初始阶段获得在中国内地证券市场投资3亿美元的QFII额度。据悉，科威特投资局此前共申请了10亿美元的投资配额，即单个外国机构投资者能获得的最高限额。

此外，韩国央行周一表示，中国政府已授予其3亿美元的人民币证券投资额度，韩国央行称，准备工作一旦完成，将尽快开始投资中国资产。另据 知情人士透露，韩国KIC日前也获得2亿美元投资人民币计价证券的投资额度。

外管局称，近期我国国际收支形势有所好转，为进一步支持资本市场的改革发展，将适度加快QFII投资额度的审批节奏，并不断加强信息公布的透明度。已向外汇管理局完整递交申请材料的新获批资格的QFII均已获批额度，与证监会QFII资格审批基本保持一致。

近期市场传闻称两会后QFII总额度有望大幅扩容，总体规模将在现有300亿美元基础上增加一倍，同时还可能降低QFII的准入门槛。

证监会主席郭树清日前也表示，证监会对QFII资格的审批步伐在加快，“扩大QFII额度一事还在推进过程之中”。

（高超）

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