中投证券东方园林转型环保领域抢占危废和水生态治理市

中投证券：东方园林（002310）

转型环保领域，抢占危废和水生态治理市场

投资要点：公司经过两年布局，通过收购5家相关领域的公司，从原主营市政园林项目向危废和水环境综合治理转型，打造完整的生态环保产业链，致力于成为危废处理和水生态综合治理领域的领军企业。

投资评级：强烈推荐，给予“买入”评级。危废领域市场广阔，海绵城市政策补贴多市场规模大，PPP项目集中上马提升公司业绩，预计2015-2017年EPS分别为0.60元、0.93元、1.10元，对应PE分别为31倍、20倍、17倍。

中泰证券：江南水务（601199）

成立环保产业基金，PPP对外扩张或提速

投资要点：公司拟与西藏禹泽投资管理有限公司、深圳华控赛格股份有限公司、四川环能德美科技股份有限公司、内蒙古泰弘生态环境发展股份有限公司签订《禹泽环境产业基金合作框架协议》，基金总规模50亿元，首期规模15亿元，其中公司出资2亿元，占首期出资比例13.33%，基金主要投资于环保产业类项目。

投资评级：预计在国企改革和PPP浪潮中，公司外延扩张将提速，迎来基本面拐点，带来较大业绩弹性。参考环保行业目前估值情况，目标价19元，给予“买入”评级。

华西都市报记者朱雷

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