新出炉的经济数据疲弱，美股连续两日收跌 美联储距离降息放水的日子不远了？

美联储降息的动力又加大了！继美国经济数据接连爆冷后，北京时间12日晚发布的美国5月CPI数据依然没有给市场带来惊喜，而是跌入今年1月份以来的低点。受此影响美股已连续两日收跌，国际油价暴跌。

在市场风险偏好再次骤然降温、美国通胀水平低迷的背景下，美联储主席鲍威尔肩上的担子愈发沉重，美联储还扛得住吗？

不及预期 美国经济数据疲弱

美东时间6月12日，美国劳工部公布的数据显示，美国5月消费者物价指数（CPI）环比上涨0.1％，与预期持平；同比上涨1.8%，不及预期的1.9%；核心CPI同比升2%，也不及预期的2.1%。美国5月CPI月率为0.1%，为自今年1月以来的最小增幅，不及前值的0.3%。

市场分析人士指出，美国5月CPI上升幅度较小，主要因汽油价格下滑抵消了食品价格的反弹，这显示出通胀趋于温和，会增加美联储今年降息的压力。

新出炉的经济数据疲弱，美股当天三大指数也表现不佳：道琼斯工业指数跌0.17%，报26004.83点；标普500指数跌0.2%，报2879.84点；纳斯达克指数跌0.38%，报7792.72点。分行业来看，芯片、科技与金融板块领跌，其中西部数据、美光科技均跌超5%。

就在一周前，美国经济数据的表现同样不尽如人意。

美东时间6月8日，美国劳工部公布的数据显示，美国5月非农就业人口增加7.5万人，创三个月最低水平，还不及预期（17.5万）的一半；平均时薪环比增长0.2%，同比增长3.1%，均不及预期。而美东时间6月5日公布的美国5月ADP就业人数仅增加2.7万人，为2010年3月以来最低，远低于预期的18.5万人。

6月12日，国际油价持续走低。截至当日收盘，纽约商品交易所7月交货的轻质原油期货价格下跌2.13美元，收于每桶51.14美元，跌幅为4.00%；8月交货的伦敦布伦特原油期货价格下跌2.32美元，收于每桶59.97美元，跌幅为3.72%。

美国能源信息署（EIA）最新数据显示，截至6月7日当周，美国原油库存增加220.6万桶至4.855亿桶，远高于市场预测的减少48.1万桶，库存量创23个月新高。

市场分析人士指出，疲弱的经济数据进一步强化了市场对美联储年内降息的预期，如果劳动力市场和其他指标进一步释放疲软信号，那么美联储将不得不考虑通过降息来提振经济扩张。

内外双压 美联储降息压力倍增

除自身经济表现欠佳导致的内部压力外，美联储对美国的外部贸易环境关注度也显著增加。

鲍威尔在6月4日的一场会议上表示，美联储将“密切关注外部其他事项对美国经济前景的影响，并将采取适当的措施来维持经济增长”，年内降息似乎“箭在弦上”。

市场分析人士指出，面对内外部的风险与压力，美联储需要做的是未雨绸缪，而不是亡羊补牢。鉴于货币政策存在滞后性以及操作空间变窄等问题，如果在确认美国经济陷入衰退后，美联储再采取行动，不仅为时已晚，而且还会给金融市场带来更多的担忧情绪，损害投资者的信心，并且引发市场的震荡。

尽管美联储一再强调对调整货币政策保持谨慎态度，但无论是从近期公布的经济数据，还是贸易争端带来的越来越多的风险，都对美联储实施进一步宽松政策提供了支撑，至少可以为美联储提供拉开降息序幕的动力。

目前，澳大利亚、新西兰、印度以及马来西亚等国央行已经率先开启了降息模式。

市场预计，美联储在今年9月或者12月的货币政策会议上最有可能宣布降息。据美国芝商所（CME）“美联储观察”最新数据，美联储今年6月维持利率在2.25%~2.5%的概率为75.8%，降息25个基点的概率为24.2%；9月维持利率在该区间的概率为12%，降息25个基点和降息50个基点的概率分别为47.9%和34.3%。

美联储6月议息会议将于美东时间6月18日至19日举行，美联储是否会在会议上释放更多降息信号，全球拭目以待。

据《中国证券报》

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