【一周机构调研】恒逸石化受关注，凯丰等3家明星私募参与其中

记者 | 季莹

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本周，外围消息面暖风频吹，但A股市场的震荡状态还在延续，上证指数继续遭受3000点整数关口的考验。虽然周四收盘后放出MSCI扩容的“利好”，但周五大盘依然高开低走。截至11月8日收盘，上证综指报收2964.18点，本周上涨5.99%。

市场行情胶着，机构们的调研情绪也不稳定。Wind数据显示，11月3日至11月9日，沪深两市共有108家上市公司获得机构调研，环比上周减少了12家。与此同时，包括景林、源乐晟、敦和、凯丰在内的9家明星私募本周共计调研了11家上市公司，涉及行业众多。

恒逸石化（000703.SZ）是百亿私募们关注的重点，凯丰投资、拾贝投资、乐瑞资产3家私募纷纷对其展开调研，其本周股价跌1.59%；顺鑫农业（000860.SZ）也备受关注，敦和资产、星石投资2家私募现身调研会议，其本周股价涨幅达3.20%。

整体来看，本周最受机构们关注的上市公司是恒逸石化（000703.SZ），身为民营化纤四巨头之一，该公司除了吸引到凯丰投资等3家明星私募调研外，共计50余家机构均参与了该公司的调研会议。

11月3日晚间，恒逸石化发布公告称，控股子公司在文莱的炼化项目，经过全面调试、联运和平稳运行，于11月3日实现工厂全流程打通和全面投产，顺利产出汽油、柴油、航空煤油、PX、苯等产品，标志着文莱炼化项目投料试车一次成功。

在调研过程中，恒逸石化表示，国内的汽煤柴出口量较大，国内出口成品油需要申请配额。而文莱处于相对开放的贸易环境，进出口无限制。文莱炼厂产品未来销售主要是面对于东南亚地区以及澳洲地区。

此外，相比东南亚其他炼厂而言，文莱项目的工艺技术先进，能够充分受益于IMO2020新规，产出低硫柴油，而老旧炼厂往往不具备此种能力，这也是公司的产品结构优势。

油运价格对炼厂的影响亦是机构重点调研的内容。对此，公司回应称，原油运费四季度因突发事件上涨幅度较大，目前运费已经大幅回落。正常情况下运费占原油成本大约3%-5%，占比不大。一方面文莱项目采用部分文莱原油，运费很低；另外一方面公司运距相对较近，并且产品价格也有上涨，有一定的对冲。总体来看，油运价格波动对文莱炼厂的影响相对有限。

业绩方面，公司此前发布了2019年第三季度报告。报告期内，公司实现营业收入622.05亿元，同比下降6.37%，实现归母净利润22.14亿元，同比下降9.28%，扣非后净利润19.01亿元，同比下降6.79%。预计四季度文莱PMB一期800万吨炼化项目全面投产，公司业绩有望迎来大幅增长。

股价表现方面，截至11月8日，恒逸石化报收14.27元，本周下跌1.59%。

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