泰山保险筹建首家私募股权投资公司

□本报记者王爽实习生杨文文

自去年保险“新国十条”实施后,保险资金逐步松绑,在支持小微企业等方面释放出全新能量。泰山保险作为首家注册地在山东的全国性保险法人机构,依托政策创新成为业内“首吃螃蟹”的企业之一。

2014年8月,国务院出台的“新国十条”中明确提出,鼓励保险资金进入私募股权领域,为险资进一步松绑。保监会也根据国务院的政策精神,打破了“险资不得出任私募基金GP,直接参与股权投资机构”的限制,同意保险公司参与设立私募股权投资公司,在另类投资市场先试先行。

“在这种政策背景下,我们联合其他几家保险公司筹建了保险业内首家私募股权投资公司,并发起设立私募基金,专项支持中小微企业发展。”泰山保险资产管理部相关人员向记者介绍。

2014年12月31日,保监会批准同意由光大永明资管公司、泰山保险、昆仑健康保险、安华农业保险、长安责任保险和东吴人寿保险等共同发起筹建保险业内首家私募股权投资公司——合源资本。险资正式吹响迈进私募基金领域的号角。

据了解,该公司注册资本1亿元,由光大永明资产、泰山保险等5家保险公司共同出资。第一支私募基金预计募集资金20亿元,其中首期募集5亿元,主要以股权方式直接和间接投向中小微企业。

该私募基金将主要投向小贷公司、农商行等面向中小微企业融资的金融机构,包括新三板相关企业股权以及其他中小微企业股权。该基金将重点选择消费服务升级、医疗健康服务、文化传媒、金融升级服务、互联网等战略新兴产业,为企业提供资本支持和增值服务。

早在2010年,保监会出台了《保险资金投资股权暂行办法》,允许保险资金直接投资企业股权或间接投资企业股权,保险公司参与私募股权投资自此“开闸”。目前,中国人寿、中国人保、泰山保险等多家险企均获得股权投资资格。

但是,这类牌照却面临诸多限制,投资面较窄。《办法》明确保险资金只能投资于处于成长期、成熟期或战略新型产业的企业股权。保险资金直接投资股权,仅限于保险类企业、非保险类金融企业和与保险业务相关的养老、医疗、汽车服务等企业的股权。

随着新“国十条”的出台,险资迎来了新一轮的“松绑”。保监会突破政策限制,使保险公司能够突破投资领域限制,实现对全领域优质股权项目的投资,以更好地支持中小微企业发展。

由于股权投资属于高收益投资品种,险企通过抢抓股权投资先机,将在支持实体经济发展的同时,大幅提高投资收益率。据行业数据统计,我国私募股权投资的利润率一般在15%～20%,与传统的债券投资相比具有明显优势。

作为政策开闸后“首吃螃蟹”的险企之一,泰山保险的这一动作体现了企业资本布局的新思路。资产管理部相关人员表示,“近几年,股权投资已经成为社会主流,尤其是目前整个利率处于低息的环境下,股权类资产已经体现了其配置价值。配置权益类资产将是未来的发展方向,蕴含着巨大的机会,我们看好这个市场。”

保险业资金具有长期稳定、规模较大的独特优势,这一特性有利于保险资金发挥长期投资的优势。而私募基金的期限也相对较长,因此险资在设立并参与私募基金项目时,对其优化资产配置,强化资产负债匹配管理起到提升作用。

除参与设立私募股权投资公司外,2014年底,泰山保险还参股设立了山东泰山民间资本管理有限公司。该公司注册资本1亿元,主要在济南市区范围内,针对实体经济项目开展股权投资、债权投资、资本投资咨询、短期财务性投资及受托资产管理等业务。截至目前,该公司已通过放贷方式向中小微企业提供资金6000万元,为中小微企业拓宽融资渠道的同时,也降低了融资成本。

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