传新三板将开门迎散户, 中小板创业板或承压

本报综合消息近日，有传言称“新三板”扩容试点方案已初步拟定并在年底上报，而限制个人投资者参与报价与转让交易的“新三板”还将开门迎散户，交易门槛也将由原来的最小交易单元3万股降至1000股。

业内人士表示，“新三板”一旦扩容甚至进入“散户化”时代，势必会导致中小板、创业板市场估值中枢下降，其面临炒作降温的可能。

尽管目前“新三板”市场规模比较小，市场流动性也相对比较差，但是扩容之后的情况可能大不一样，“新三板”将成为全国容量最大的证券交易市场。

据了解，创立于2006年1月的“新三板”目前主要服务于中关村科技园区内的非上市股份有限公司，项目资源集中在中关村，市场规模非常有限。

数据显示，2009年“新三板”全年累计成交1.07亿股，成交金额仅4.83亿元。虽然目前市场规模非常小，但扩容之后的“新三板”市场容量却不容忽视。有关统计数据显示，全国56个国家级高新科技园区和苏州工业园区内企业共计12万余家，按照10%的比率计算，未来将有约12000家企业在“新三板”挂牌交易。

随着久其软件(002279)、北陆药业(300016)和世纪瑞尔(300150)等前“新三板”的公司陆续登陆中小板、创业板，“新三板”相关公司的转板预期持续升温，交易也逐渐活跃起来。

与目前中小板、创业板分别高达37倍、75倍的平均动态市盈率相比，“新三板”公司的估值优势正在被市场挖掘。

某券商人士表示，一旦管理层盘活“新三板”，将有大量的高科技企业可以借道入市，而成熟的企业则实现转板。同样是高成长性企业，“新三板”的扩容、降低门槛势必会对中小板、创业板带来巨大冲击。

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