改革力度空前 超出市场预期资本市场迎来新一轮发展机遇？

秦维琪 绘

十八届三中全会通过的“中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定”(简称《决定》)正式发布。《决定》透露出很多重大信息及政策变化，改革力度空前，超出市场预期。但是，上周三中全会后A股的走势呈现出犹豫、突破的节奏。这一走势无疑反映了目前市场的分歧：既憧憬未来改革所能释放的潜力，又担心无法兑现红利预期、重回老路。那么，作为投资者，现在该如何看待目前的股市趋势？对当下的市场走势，又该有什么样的操作策略呢？

先抑后扬，现A股转折契机？

上周三中全会后，柳州某证券公司的论坛内又出现了激烈的讨论：

网友春华秋实提问：“今天适合买股吗？”

网友沉醉说：“我今天开始备子弹了。”

但证券公司的市场分析师却表示：“2163点不收复，只看戏。”

上周市场呈现先抑后扬走势，周一周二小幅上涨，周三出现急挫走势，周四探低2078点之后开始回升，周五则出现较为强劲的上涨，投资者迎来了久违的微笑。对此，一些业内人士分析认为，上周市场呈现震荡收高的运行格局，分化之势依然明显。例如对于十八届三中全会所带来的改革红利，多数投资人士主要的观点是改革力度空前，牛市号角吹响，后续利好将会持续发酵。上周五大盘戏剧性地逆转行情，同时场外资金有较为明显的入场迹象，主要原因就是三中全会结束之后，A股迎来利好的密集推出期，市场投资信心大受鼓舞。而一旦市场情绪和信心得以充分调动，A股将迎来大转折。但市场上对于这波改革红利依然有不乐观的解读，认为整体市场盘面呈现偏弱格局，因此，不要被上周五的阳线迷惑。“市场也调整了近2个月了，跌多了反弹一下也很正常。”资深投资分析师黎先生就表示，目前的大盘还是处于下降技术通道，虽然市场有所反弹，但是市场反弹并未释放出中短期的趋势拐点信号，如技术面上的5日均线虽有要金叉10日均线的迹象，但是毕竟还是属于未金叉的，而同时30日均线、60日均线和年线都压制着股指的上行。在市场的10周线还未被收复之前，他建议大家谨慎而为，目前仅仅只能先看技术反抽。

分化之势，操作策略莫衷一是

上周市场先抑后扬，市场依然有分化之势，因此，怎么看待当下的行情也决定了现在一些投资者对具体的操作策略也是莫衷一是。

“当大盘指数和K线在60日均线下方时，我建议大家尽量以短线操作策略为主，那就是大跌抄点，反弹有赚就卖出。摊低持仓成本，控制投资仓位，这是目前的最佳策略。”柳州私募人士付先生表示，从目前的时间周期来看，年内仅剩下的1个半月时间估计也不够主力机构谋划和发动一波像样的行情，毕竟在今年以来很多机构去炒创业板也获利颇丰，目前需要调整盈利持仓。同时，这些机构也要进行每年一度的资金结算与分红。所以，结合市场的反弹还是老热点来看，他认为，当市场的新生主力机构没有出现之前，目前的市场反弹也仅仅只是场内资金的短线获利行为，而目前市场暂时还不具备发动一波大行情的条件。“我们大可不必有‘一遭被蛇咬，十年怕井绳\’之念。”柳州资深投资人士梁先生却表示，三中全会公报是纲领性的内容，不会有太细的内容，但是预计之后陆续会出台一些政策，他还是比较看好政策带来的红利，有一些细分板块的投资机会值得深挖。另外，中期而言，未来都是改革红利逐步释放的周期，三季度以来对于政策和改革的正向预期仍会占主流。这种细水长流式的改革会推动A股走出中期行情。

股市新导向，紧跟政策选热点

尽管目前对于三中全会各有各的解读，而对投资者而言，最为关心的除了A股的走势，还有就是接下来在哪些具体领域会有投资机会。一些业内人士就表示，作为投资者，现在重要的是摒弃对于大牛市的幻觉，应该脚踏实地，看清市场的本质与特征，以灵活机动的操作来实现收益。试图坐等大牛市到来，在被动持股状态中获得解套乃至盈利的机会，恐怕不太符合实际。

柳州某证券公司投资分析师黄先生表示，从股市操作层面看，三中全会无疑给出了新的导向：新设国家安全委员会，就迅速刺激了这几天“国家安全概念股”的连续暴涨，包括军工、航天航空、北斗导航、网络安全、软件、芯片等板块；三中全会强调要把经济转型、新兴产业作为今后拉动经济增长的主要道路，也促使创业板率先止跌、逆势启动，连续大涨两天；另外，三中全会将文化列入五位一体的改革，也使连续深幅调整的文化产业股的领头羊再展雄风。另外，《决定》涉及到的土改、金改、生态、养老改革、自贸区等方方面面，也开始会对股市中的相应板块的个股产生积极影响。再加上“推进股票发行注册制”对证券市场的最大利好，投资者要以坚定信心为盼，不要错过难得投资良机。即使在市场不太明朗之际，短期也要利用这宝贵的线索去挖掘热点，正确选股思路，而长远一点则可以进行中线布局跨年度行情。例如可以选好股提前逢低布局，对处于底部低位尚未被市场大幅炒作的绩优成长股，结合市场将出现的热点题材分批少量逐步建仓，并在个股上涨过程中适当波段操作；其次，把握市场未来可能出现的炒作的题材，而不是当前已被市场热炒或已大幅炒作飙涨过的品种；再次，三中全会各项改革是今后相当长时期最重要的投资主线，可深入挖掘超跌成长股，逢低吸纳耐心坚定中线持有，等待主力拉升而不是盲目跟风被动操作。

今报记者李兵 实习生梁卓

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