投资者需要耐心等待

■招商证券柳州营业部苏云雁

大盘点位：昨日上证综指开于2980.79点，收于2927.29点，跌37.68点，成交金额为4617亿元；深成指开于10199.90点，收于9899.72点，跌298.22点，成交4322亿元。

热点追踪：盘面上，银行 、中药 、迪士尼 、保险 、汽车 、物流等板块涨幅居前，尤其是银行股充当护盘者的角色，北京银行 、南京银行 、兴业银行等涨幅超8%。

后市展望：消息面上，昨日最大的利好莫过于央行的降准降息，此 外，管理层再出组合拳，实施系列措施抑制股指期货市场过度投机。市场因此有所企稳，但仍然处于震荡之中，显而易见的是，短期股指涨跌的直接原因就是资金供求的多寡。然而近期的资金面上，场内资金持续大幅出逃直接让大盘反弹受阻，经过前期的暴跌，很多投资者都陆续退场，包括股票型基金也被大幅度地赎回，市场资金供给严重不足，加上管理层将回归常规化管理，让市场自行调节，更加造成了一些投资者的悲观预期，外围市场也不乐观，因而引发了这两日的恐慌性抛售和暴跌。

不过，正是因为最近的公募 、私募基金 、包括券商的自营盘都降到历史低点，反而为后续场外资金入场扫货提供了契机，多头动能已经开始集聚。而且，从沪股通最近几个交易日的资金持续大幅净流入来看，仅从8月24日到8月25日就有多达160亿元的资金净流入。应该来说，大陆以外的资金已经发现A股暴跌后的价值，开始积极进场吸纳廉价筹码了，只是场内的投资者还处于恐慌的情绪下非理性抛售，但是只要有场外资金能够持续流入，A股的反弹应该很快就会到来。操作上，投资者需要耐心等待。

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