八成持股仓位下限实施，股基扎堆更名混基“股改混”后谁的“钱景”更好

今报记者廖敏

“我之前买的南方策略优选股票基金，突然变成了南方策略优化混合基金，这是怎么回事？”最近几天，记者接到不少基金投资者的反映，称他们手里的股票基金不知为何突然改名字了。据记者了解，这缘于去年证监会通过的《证券投资基金运作管理办法》，规定“股票型基金的最低投资比例由60%提高到80%”，这一规定于8月8日正式生效。为此，多家基金公司根据自身情况和市场情况，选择给股基改名。针对投资者疑惑的“改名会不会降低投资价值”，业内人士表示，震荡市中，混基更有利防守

关注

股基扎堆改名混基

回顾各家基金公司近期的公告信息可以看到，股基忙更名的现象早在7月份就悄然出现，随着8月8日的大限临近，愈演愈烈。

记者整理发现，南方、中邮、银华、博时、景顺、海富通、中银、长信、泰信、融通、汇丰晋信等多数基金公司旗下均有基金产品更名，最多一天有逾70只产品更名，而单家基金公司旗下产品更名最多的达到数十只。

值得一提的是，在这一波汹涌澎湃的更名潮中，有基金公司旗下股基甚至几近“空巢”。比如，华宝兴业基金公司目前只有两只股票型基金，新华基金公司旗下仅剩下一只股票型基金，而长城、信诚、中欧等几家基金公司，更是将旗下股基全部转成了混合型基金产品。

上海一家基金公司有关负责人在接受记者电话采访时表示，根据2014年8月8日实施的《公募证券投资基金运作管理办法》，股票型基金最低持仓应不低于80%，目前一年过渡期已到。而股基最低仓位由60%上提至80%，需要修改基金契约，部分公司为了避免召开持有人大会，选择直接更名为混合型基金。

据银河证券基金研究中心统计，截至上周末，混合型基金已超过1100只，股票型基金减至860余只，混合型基金成为市场新的主力。

分析 股基变身混基后“钱景”如何

对于广大基金投资者来说，无论手里的基金“穿着马甲还是脱下马甲”，他们最关注的问题还是投资前景会不会受到影响。

“股票型基金因为股票仓位高，所以股市涨起来时表现特别好，当然在下跌时也是够狠的。但是，我是因为相信牛市根基还在，中长期投资还值得看好，所以才想投资股基。”南宁投资者韦女士担忧，自己手里的股基变成混基后，持股仓位的下降应该也会影响到净值表现。

韦女士还提出一个疑问：市场上的“老混基”与这些新加入的“股改混”相比，谁的表现会更好？

对此，南宁一家第三方理财机构基金分析员陈慧表示，经过股基变身潮后，实际上市面上将形成两类混合型基金：其中一类是无仓位限制的老的混合型基金，另一类是仓位下限仍为60%的新混合型基金。这是因为，根据新的管理办法，那些仓位下限为60%的股基在保持仓位下限不变的情况下改名，实际上变成偏股混合型基金。

相对于股票型基金，混合型基金的优势在于仓位变动比较灵活，没有最低仓位的限制。陈慧指出，从稍早前披露的二季报看，老的混基在二季度有过大幅减仓保利润的动作，目前占据了轻仓的优势。而近期密集变身的股基，其股票仓位基本都在八成左右。因此，在这场新老混基的较量中，老混基由于仓位优势，可能会占据一定先机。

记者整理公开信息发现，截至8月5日，混合型基金收益排在第一的是富国低碳环保，其今年以来的年化收益率已经达到了132.47%，也是两市唯一年内收益翻番的基金；而股票型基金排名第一的是添富民营，它在同一时间段的收益只是74.73%，两者相差了约58%。

对于“股改混”后的市场表现，陈慧表示，仓位并非两类基金拉开收益差距的唯一因素，在骤然扩容后的混基阵营中，下半年还将爆发一场激烈的收益比拼赛，变身后的新混基的管理团队也会发力。

建议

根据市场和自身情况选基金

那么，投资者到底是该换回股票型基金，还是接受变身的混合型基金呢？对此，业内人士表示，理智的做法是根据市场情况和自身风险承受力来选择。

“实际上，此次出现股基更名潮，还有市场本身的客观原因。股基变身混基，更有利于基金在目前震荡行情下的灵活配置，避免快速下跌行情中仓位太高的尴尬。”上海基金业内人士说，对于不少基金公司而言，经历了之前市场连续下跌后，他们对高仓位运作股票的信心出现一些微妙的转变。不少基金经理和基金公司认为，80%的最低仓位限制导致产品在下跌行情下“被动挨打”，灵活性不够，而选择变更混基，更利于在震荡市中为投资者守住绝对收益。

中国银行广西区分行一位理财师也表示，混合型基金接棒股票型基金成为市场主力的格局基本已定。投资者如何选择，一是要看市场情况，二要看自己的收益预期，三要看自己的风险偏好。他认为，“目前A股还处在震荡阶段，采取适当的防御性投资策略是符合客观行情的。市场氛围可能随时发生变化，混合型基金适应市场的能力更强，但股基的高风险高收益特征更强”。

新闻推荐

3年冤狱 农妇申请近60万赔偿

《宾阳农妇涉嫌投毒被判死刑3年后获释》后续今报南宁讯（记者陈维）8月13日，邹桂梅与代理律师一起来到赔偿义务机关——南宁市中级人民法院，正式递交《国家赔偿申请书》，申请被侵犯人身自由1336天的赔偿...

南宁新闻，故乡情，家乡事！不思量，自难忘，梦里不知身是客，魂牵梦萦故乡情。南宁，是陪我们行走一生的行李。