大额存单利率上限率先上行, 大行上浮至基准1.45倍

记者从一位城商行人士处获悉，近期，大行、股份行和城商行、农商行的大额存单利率上限上调，已分别由之前的1.4倍、1.42倍、1.45倍上调到1.5倍、1.52倍及1.55倍。记者进一步了解到，建设银行、农业银行最新发行的大额存单发行利率均达到基准利率的1.45倍，超出了此前1.4倍的上限。

大额存单利率上行

记者从多家银行获悉，大额存单利率近期明显上行，上浮比率已超出此前央行规定的上限。

记者从浦发银行上海某支行处获悉，该行本周发行的三年期大额存单利率已达3.99%，较基准利率上浮45%，而此前的大额存单利率上限为基准利率1.4倍。

四大行中，建设银行大额存单利率已经先行上调，该行4月14日发行的一年期个人大额存单产品利率为2.175%，较基准利率上浮45%。

农业银行辽宁分行4月16日起，一年期个人大额存单利率也调整至基准利率1.45倍。

多位业内人士表示，近期结构性存款大热或是大额存单利率上行的诱因之一。

除了大额存单利率上限上调，多位银行人士表示，近期各行感受到利率市场化进程的加快，不仅体现在大额存单利率上限调整，也表现为定期存贷款与衍生品的挂钩。

利率市场化改革推进

近期，中国人民银行行长易纲在博鳌亚洲论坛2018年年会分论坛上表示，中国正继续推进利率市场化改革。目前商业银行存贷款利率可根据基准利率上浮和下浮，根据商业银行自身情况来决定真正的存贷款利率。

兴业研究分析师梁世超称，存款定价上限若放松，商业银行短期内争夺存款、大幅上调存款利率的概率不高。目前存款定价上限若松绑将有助于弥合“货币市场-存款”利差和“贷款-存款”利差，有助于加速存款回表进程。

天风证券孙彬彬则认为，大额存单往往是存款利率市场化的最开始阶段。如果大额存单利率上行，将推进“表内利率市场化”，对整个金融市场与资管行业格局都将带来深远影响。他进一步分析道，近10年来，伴随着银行理财规模的快速发展，表外利率已经具备市场化特征。然而，银行理财作为资管产品的一种形式普遍具有刚性兑付的特征，并不符合“资产管理”的本源含义。并且，由于其以资管产品的形式存在，事实上规避了存贷款业务的金融监管。

孙彬彬认为，与市场化的表外利率不同，放开大额存单或存款的利率浮动上限，代表的是以表内利率浮动为代表的利率市场化。本报综合

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