市场应回归科技成长主线

■ 刘柯

弱市之下，真的很难选择投资机会；但人在股市难免又要手痒，真是两难。

很多人纳闷，为什么最近A股这么难做，被各种各样的利空困扰，即便没有外围的利空，即便央行降了一个百分点的存准率，即便从上到下都提出要大力发展信息技术，即便互联互通的北向资金每天都在净买入，但A股依旧是死水一潭，沪指3000点岌岌可危。去年年底，上证指数尚在3300点以上，现在基本已经跌了8%左右，创业板稍强一点，和去年基本持平。也就是说，在经历了大蓝筹近两年的局部牛市之后，今年前五个月市场风格似乎正经历着微妙的变化，传统绩优蓝筹由攻势转为防守，资金正积极布局成长股，但又由于这样的转换不可能一蹴而就，所以进入了平衡胶着状态。

为何市场热点如此不济呢？理由其实很简单，去年炒的是绩优蓝筹，市场存在业绩“情结”，而现在的很多热点，都是事件性热点，难以体现在业绩上。比如前期海南股大面积退潮，海南自贸港利好消息出尽是一个诱因，但从业绩上看，海南股还真找不出几个绩优股。还有最近科技股的炒作也是四处开花，从自主可控到集成电路芯片，但有一个问题也困扰着市场资金，那就是这些题材科技股的业绩都差强人意，比如芯片龙头国民技术2017年因为5亿投资款被骗甚至出现亏损，一季报业绩也下降，这样的概念题材炒高变成“妖股”后，在目前这种监管格局下很可能遭遇严监管，风险很大，现在动辄都是上亿的罚款，没有几个人受得了。

市场需要重新审视炒作的主线，必须回归科技成长这条主线。这条主线有两个关键词，一个是科技，这是根本。信息产业网络强国的梦想，化缘是化不来的，虽然中国也要积极投身全球产业分工之中，但如果缺乏核心技术，就会受制于人，被人卡脖子的滋味不好受；另一个关键词是成长，这是关键。只有科技没有成长，那是伪科技，我们说亚马逊为什么会这么牛，因为它就是成长科技公司，每年的研发投资数以百亿美元计，这样的成长性公司才可能被市场追捧，而不是到处画大饼讲故事吹牛皮的公司。所以，当亚马逊能经历这么多年亏损依旧高估值以后，人家分分钟可以把利润体现出来。

结合上面两个关键词，我们就要把握一条关键脉络，那就是公司科技含量高，符合战略新兴产业，业绩持续增长，公司在行业里名列前茅，这样的公司应该被大力追捧。这样的公司在哪里去找，现在很多科技成长公司都公布年报季报了，有的还预告了半年报，从中挖掘机会，把握会比较大。比如东港股份（002117），一季度业绩增长40%，预告上半年增长10-50%，按这个趋势今年的估值不到20倍，其主业全面向电子发票、电子档案存储、区块链技术转向，典型的高成长科技股，这样的公司就属于可攻可守的标的。

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