既能保本又有高收益？ “结构性存款”渐成理财“新宠”，投资者还需理性选择购买

关心投资理财的市民朋友不难发现，6月以来一种叫做“结构性存款”的理财产品正在龙城各大银行网点热销，其实这与银行保本理财即将告别历史舞台不无关系。4月27日晚间，资管新规也就是《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（以下简称《意见》）正式发布。《意见》要求资管业务不得承诺保本保收益，并明确了刚性兑付的认定及处罚标准。这就意味着保本型理财产品从现在开始将逐渐减少，到2020年底过渡期满后，银行保本理财产品将正式和投资者们说再见。

在这样的背景下，各大银行主推的结构性存款就成为了接棒保本型理财的产品。那么到底什么才是结构性存款？投资者在购买结构性存款时又需要注意哪些问题呢？

结构性存款悄然走俏

1.

退休在家的市民刘女士最近也赶上了投资结构性存款的热潮，“手头上有几万元定期存款到期了，身边不少朋友都买了结构性存款，而且听了银行工作人员介绍，我感觉收益还是挺不错的，就买来试试。”刘女士说。但被笔者问到什么是结构性存款时，刘女士却答不出个所以然来。其实结构性存款也可称为收益增值产品，是运用利率、汇率产品与传统的存款业务相结合的一种创新存款。通俗来说就是将资金投向定期存款+期权两大部分，大部分资金投资固定收益类的低风险产品用作保本，小部分资金投资衍生的高风险产品，例如指数、汇率、黄金等，在承受一定风险的基础上获取更高的收益机会。

在某银行官方网站公布的在售理财产品列表里，笔者发现了十多种人民币结构性存款产品，期限最短的为64天，最长的为365天，最高预期年化收益率在3.6%-4.2%之间，起售金额大多为5万元，也有25万元起售的进阶型供投资者选择。对比该银行近期发售的个人大额存单对应期限产品的年化利率，结构性存款的利率是其1至2倍，甚至更多。而且与大额存单相比，结构性存款起售金额低，对投资者来说投资门槛也降低了不少。

高收益并非总能实现

2.

虽然结构性存款有不少吸引投资者的优点，其高收益并不是100%能实现。投资者如果仔细阅读结构性存款的产品说明就会发现，结构性存款会给出一个相对较低的保本收益，更高的收益需要银行投资得当才能实现。例如，一款期限为64天的结构性存款的收益率为2.6%或4.2%，如果到期后投资部分没有产生收益，那么投资者最终获得的收益为2.6%，而并非4.2%。部分投资者由于金融知识比较欠缺，很难理解结构性存款不同收益对应的触发条件。业内人士建议，如果您是保守型投资者，不能接受本金的任何损失，那么可以购买结构性存款，即使收益率是浮动的，实际收益率也要远高于银行定期存款利率。而在资管新规给出的过渡期内，保本理财不会立刻退市，保守型投资者也可考虑购买。如果您能承受一定的风险，购买风险等级为PR1级和PR2级的非保本理财产品也是不错的选择。虽然不能保本，但亏损的概率不大，且持有时间越长、亏损可能性越低，这类产品的收益率显然也是要高于结构性存款及银行定期存款的。

此外，在投资结构性存款时您还需注意不要与结构性理财混淆，并注意防范“假结构性存款”。目前已有一些中小银行的结构性存款因产品期权设计不合理、资金投向不明被地方监管叫停。也有一些高风险理财产品换个马甲摇身一变成了“假结构性存款”。在结构性存款遍地开花的今天，预计专门针对结构性存款的监管细则会很快落地。

（宋美玲）

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