7000亿流动性释放超预期

对于央行昨日决定再次定向降准，中金公司首席经济学家梁红昨日表示，2018年以来，一系列旨在去杠杆的政策叠加导致金融收紧幅度超出预期。由此，投资增速开始放缓、通胀走弱，企业和政府部门的现金流也出现了一些边际压力。同时，考虑到贸易战升温的背景下外需也可能有一定变数，预计目前货币紧缩的节奏不具备可持续性。在梁红看来，降准是未来大趋势，下一步央行可能继续采取降准替代MLF（中期借贷便利）的操作方式。

中金公司王剑测算，在不考虑降准的情况下，2018年全年基础货币需新增3.2万亿元，为近年来的绝对高位。 3.2万亿元这么大量的基础货币投放，在外汇占款、财政支出、其他渠道均不能大量贡献的前提下，便只能主要交由了央行货币政策工具，包括逆回购、MLF等。中金公司的研报预计，今年还将有一次降准、大概在100个基点。

交通银行金融研究中心首席金融分析师鄂永健表示，货币政策保持稳健中性基调不变，意味着货币政策不会有明显宽松，并不会出现“大水漫灌”式流动性投放。 每经

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