京东二季度营收增速低于预期 高额技术研发等投入拉低净利润

当地时间8月16日盘前，京东（Nasdaq：JD）发布了2018财年第二季度业绩。截至2018年6月30日，京东集团的净收入达到1223亿元人民币（约合185亿美元），同比增长31.2%，低于分析师预期。

在非美国通用会计准则下（Non-GAAP），京东该季度归属于普通股股东的持续经营业务净利润为4.781亿元人民币（约合7230万美元），实现了连续9个季度的盈利。不过去年同期，净利润达到9.765亿元人民币。

京东股价8月16日股价收报31.97美元，跌1.21%。8月15日，京东股价收于32.36美元。和今年初1月26日收盘价50.50美元最高位相比，京东股价半年多来下跌了约36%。与许多中国其他科技公司一样，京东股价受到外部环境的巨大影响。

中国电子商务市场放缓的竞争继续拖累公司的增长。京东的收入在2018年第二季度同比增长了31.2%，而去年同期同比增长43.6%。

本季度，正值京东“6·18全球年中购物节”一年一度的促销活动，活动累计下单金额1592亿元，创下了同期新高，期间京东物流送出的当日达和次日达的订单占比超过90%。但是分析师称这一数字略低于预期，因为今年的“6·18”正好与端午节假期交叉。

在腾讯和沃尔玛的支持下，京东正与阿里巴巴在新零售领域展开激烈竞争，对金融科技、人工智能技术、无人技术和奢侈品进行了大量投资。

财报显示，第二季度，京东用于技术研发上的投入增加到了27.81亿元人民币，较去年同期的15.46亿元人民币大幅增长79.8%。京东推出了开放人工智能平台NeuHub，提供包括自然语言处理、语音识别、计算机视觉等服务，标志着京东在人工智能领域开始从应用型向核心技术研发和输出方面发力。

在新零售领域，京东的合资企业达达-京东到家已经与超过200家沃尔玛超市、500家永辉超市以及大量超市和杂货商店合作，为用户提供一小时生鲜杂货快递服务。达达-京东到家是同城速递信息服务平台和零售赋能开放平台。

在智能物流方面，截至2018年6月30日，京东在全国运营521个大型仓库，总面积约1160万平方米。京东X事业部自主研发的无人机、无人车、无人仓等构成了京东无人科技矩阵。

但是持续投资新的业务线，拖累了京东的利润率。

财报显示，第二季度京东每股ADS净收入0.33元人民币，而去年同期每股ADS净收入为0.67元人民币。

京东表示，得益于精细化运营和管理效率提升，核心电商板块“京东商城”的经营利润率显著提升，第二季度经营利润率达到了1.1%，较去年同期的0.8%显著提升。

京东集团董事局主席兼首席执行官刘强东表示，“将继续优先推进技术创新，帮助合作伙伴增强自身实力，提高效率。科技创新将帮助京东实现“零售即服务”战略，推动公司下一阶段的发展。”

截至2018年6月30日，京东过去12个月的活跃用户数为3.138亿，同比增长21.5%。

财报还显示，2018年第二季度，京东金融在B轮融资后，与京东利润分配的比例和向京东集团发行股权的最大比例将从40%摊薄至约36%。

2017年6月30日，京东金融重组完成交割，京东金融的财务数据不再纳入京东集团的合并财务报表。根据重组相关协议，作为京东集团向京东金融提供的某些许可和服务的交换，当京东金融实现累积前盈利后，京东集团将获得京东金融税前利润的40%。此外，如果中国相关监管法规许可，京东集团有权将其京东金融的权利转换为京东金融40%的股权。京东金融估值超过1300亿元人民币。

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