什么样的企业容易变坏？

■股市鸡汤

■陈立峰

在投资的过程当中，必须要解决这一买一卖的问题。买什么，什么时候买以及什么时候卖出，这是投资的整个过程。只有把这整个过程梳理清楚了，才不会在投资的过程当中犯错误。在卖出原则当中，有一条就是企业变坏了要卖出。那么什么样的企业容易变坏呢？

这个卖出条件是指，你在买入的时候企业确实非常优秀，也符合买入条件，这种买入是没有问题的。但是在持有的过程当中，企业是有可能变坏的，这种变坏如果是实质性的，那么是要卖出的。这种实质性的变坏，大致有这么几种：

一、以人的优秀建立起竞争优势的公司

这类公司是指因为管理层的优秀，所以公司经营的比同行业其它公司要好，建立了一定的优势。但这种优势是以人为前提的，一旦企业的管理层发生了变化，那么这种优势也就可能不存在了，比如董事长换人，或者总经理辞职，这都是需要你注意的重大变化，这类公司的竞争优势是不牢固的。

二、技术类的公司

技术是所有竞争优势当中门槛最低的一种，一旦有新的技术诞生，那么原有的技术就会被替代，企业将面临着残酷的竞争，甚至可能会导致企业的灭亡。比如两年的网宿科技，本身在行业内过得非常舒服，但是由于竞争对手的进入，导致了自己必须要跟随对手一起降价，最终结果是利润的大幅降低，企业生存压力增加了许多。

三、产品代替这里是指一种新的产品诞生，代替原有的老产品。比如，制药企业可能就会面临着这样的风险，如果一种全新的药物诞生，效果更好，价格也不高，那么原有药物将面临着被代替的风险，并且这种进展可能会非常快，制药公司都面临着这样的风险。

公司变坏可能会有很多因素构成，比如政策的变化也是其中一类风险。政策一旦发生明显变化，可能对一些公司而言是致命的，那么受到影响的公司，可能需要几年的时间来转型，如果转型不利，就会面临着被淘汰的风险。如果你投资的行业，本身是政策强干扰型的，那么更加要注意政策的变化。可以说，每个企业面临的风险都是不同的，必须要因企制宜，认真分析才能有好的解决方案。（陈立峰，市场资深人士）

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