黄金牛市到 如何去“淘金”

蛰伏6载，黄金的牛市来了。从6月份以来，国际黄金价格一路上涨，人民币计价的黄金价格已经涨到315元/克，美元计价超过1430美元/盎司，创下6年多以来的新高。国际宏观经济前景的不确定性增加了黄金的吸引力，使得国内外投资者再次将目光对准黄金投资产品。关于黄金投资，许多市民可能倾向于买买金饰品、储藏块金条，其实黄金的投资是多种多样的，不同的投资产品适合不同的投资者。本期壹周理财，我们就来说说常见的“淘金”方法。

黄金饰品：投资价值较低

购买黄金饰品是最常见的一种投资黄金的方式，商场和金店都可以成为市民获取黄金的渠道。在我国，黄金是谈婚论嫁时不可缺少的组成部分，使得黄金除了投资价值之外，还有了额外的实用价值。不过，如果把购买黄金首饰单纯作为一种黄金投资的方式，其实是不太恰当的，因为黄金首饰产品更多的是体现黄金的商品属性，里面加入了加工工艺、设计等因素，比较适合作为商品佩戴。这类产品因为加工工艺、设计等因素会价格较高，但是在回购变现的过程中和普通投资金条没有差别，仅能以原料金的价格变现。甚至部分黄金首饰为了追求艺术效果，必须将黄金成色降低，而导致黄金回购价格更低，所以黄金饰品的投资价值较低，不具备良好的投资性。

实物金：投资多为金条金币

储藏实物金是中国传统的资产配置手段之一，而实物黄金，一般指的是投资性金条、金币。投资金条相比于黄金饰品而言，不具有装饰性，无法作为饰品进行佩戴。但相应的，投资金条的溢价要比金饰少很多，因为投资性实物黄金的价格是参照上海黄金交易所的合约进行定价，金条加工费也比较低廉，使得投资金条的投资价值比金饰要高不少。

投资金条的一大缺点是交易成本比较高，并不适合短期投资。喜欢接触到实物黄金、认可实物黄金、不在乎收益高低的保守型投资者比较适合投资实物黄金。要购买实物黄金，可以去银行或者金店，不过部分银行只在某几个营业网点售卖，并不是每个银行网点都有售卖，想购买金条的投资者也可以从银行的官网进行购买。

实物黄金投资，除了黄金饰品和金条外，还有一类特殊的品种，就是纪念金币。每年，随着某些特殊事件的发生或者按照惯例，国家都会发行几批纪念金币，常见的比如生肖金币、熊猫金币，还有去年发行的航天纪念金币等等。纪念性的金币有更特殊的溢价，但出手难度也很高，单纯买来投资并不划算，拿来欣赏、收藏较为合适。

黄金基金：门槛较低

作为黄金投资的衍生工具，黄金基金是黄金投资共同基金的简称。黄金基金由专家组成的投资委员会管理，投资风险较小、收益比较稳定，特别是在通货膨胀、货币贬值而黄金市场看好时，金矿公司赚钱，投资者也因此可以分配股利。另外，基金分散投资于各国的金矿公司，这是个人直接拥有黄金所办不到的。所以这种基金在通货膨胀时，特别适合于投资者。

黄金基金根据投资标的、策略不同可分为四类：黄金ETF基金、黄金主题基金、黄金QDII基金及黄金ETF联接基金。黄金类基金的投资门槛很低，目前市面上存在的几只黄金类基金，投资门槛在1元、100元、1000元不等，可以满足不同类型投资者的需求，尤其是“小白”投资者。黄金基金购买方便快捷，在支付宝蚂蚁财富、腾讯理财通、天天基金网等第三方平台都有产品购买。

从投资策略上看，鉴于黄金基金也存在风险，不建议投资者单独配置，宜从大类资产配置角度，中长期配置一定比例的黄金基金。购买方面，投资者使用股票账户便可做黄金基金交易，当然非交易所的场外投资者亦可以通过黄金ETF联接基金，以低门槛普通基金申购的方式投资于黄金资产。

黄金定投：堪称“懒人投资”

黄金定投也叫黄金积存或是积存金，也被称为黄金零存整取。就是每月以固定的资金按照上海黄金交易所AU9999的收盘价购买黄金。当合同到期时，投资者积累的黄金克数可以按照上海黄金市场价格兑换成现金，或者相应克数的金条。定投黄金不存在择时的问题，可以选择好一个时间和买入金额，保证扣款银行有足额的资金，基本就可以不用太操心短期内的黄金涨跌。由于是定时买入，有可能买到高点，也有可能买到低点。因此购买的黄金克数会随金价的波动而变动，这样可以有效降低价格的风险。采用定期定额的方式，也可以达到强制储蓄，轻松理财的目的。

黄金定投，对投资者的操作技术要求较低，称得上“懒人投资”的一种方式，有定投业务的银行都可以让网银客户在网上自行购买，如需用钱或黄金，可及时赎回。黄金定投适合长期买入，一般最短期限为一年，更加保证收益的稳定性，长期复利收益更为可观。黄金定投是一款适合月光族、上班族的黄金理财方式。

纸黄金：为“虚拟”黄金

“纸黄金”是一种个人凭证式黄金，投资者按银行报价在账面上买卖“虚拟”黄金，个人通过把握国际黄金走势低吸高抛，赚取黄金价格的波动差价。投资者的买卖交易记录只在个人预先开立的“黄金账户”上体现，不发生实物黄金的提取和交割。纸黄金不仅为投资人省去了存储成本，也为投资人的变现提供了便利。只需要在银行网银上就可以直接操作，而且开通纸黄金业务的多为大型银行，跑路的可能性几乎为零，也让投资人可以放心地进行操作。

投资实物金购买之后需要费心保存、存储；需要变现之时，又有鉴别是否为真金的成本。而纸黄金采用记账方式，用国际金价以及由此换算来的人民币标价，省去了投资真金的不便。纸黄金与国际金价挂钩，采取24小时不间断交易模式。国内夜晚，正好对应着欧美的白日，即黄金价格波动最大之时，也为上班族的投资提供了充沛的时间。目前，纸黄金提供了美元金和人民币金两种交易模式，为外币和人民币的理财都提供了相应的机会。同时，纸黄金采用T+0的交割方式，当日购买，当日到账，便于做日内交易，比国内股票市场多了更多的短线操作机会。投资纸黄金不计利息，也不能获得股票、基金投资中的红利等收益，因此只能通过低吸高抛，赚取买卖差价获利。

目前来看，由于“纸黄金”业务操作简单、不存在实物储存问题，最适合中小投资者操作。只要秉承半年到1年以上的中长线操作原则，一般都可以有所获益，与国际金价上涨同步。但纸黄金毕竟是黄金的虚拟买卖，没有保值功能，并不能抵御通胀风险。

黄金期货：高收益高风险

有风险偏好的投资者可以投资黄金期货，杠杆较高，风险高回报也高。黄金期货称为“黄金期货合约”。目前在国内，只有上海期货交易所的黄金期货交易是合法的。上海期货交易所实行的也是会员制，投资者可以选择作为会员单位的期货经纪公司开户，开户之后才可以交易。

黄金期货最大的特点就是它的杠杆，期货交易实行保证金制度，参与黄金期货的保证金比例一般在10%左右，也就是说买卖100块钱的黄金，只要交纳10块钱的保证金，如果价格上涨10%，你的资金就翻倍了。黄金期货不同于现货的另一个特点是可以卖空，因为期货交易的标的是合约，当预判金价要下跌时，在没有实物的情况下也可以直接卖空，在达到盈利点位之后，可以通过平仓（买入）的方式了结原先卖空的合约，卖空和买入两者的差价就是盈利，如果行情并没有下跌而是上涨了，亏损的情况也一样。期货黄金虽然回报很高，但风险也比较高，仅适合少数资金量极大和风险承受能力极强的投资者参与，投资要具备相应的期货知识和分析技能。投资黄金期货还要注意平台选择，因为有些非法经营期货业务的公司也从事黄金期货交易。

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