普益标准33家银行资管机构信心指数调研：八成机构看好股市 债市表现或将趋淡

■本报记者 吉雪娇

普益标准最新发布的《银行资管机构投资信心指数分析简报》显示，6月，银行资管机构大多对债券市场持谨慎态度，对股票市场则相对乐观。《金融投资报》记者注意到，超过81%的银行资管机构认为股票市场未来3个月的表现会比过去3个月更好；与此同时，更多机构认为债券市场走势将显著低于前期。

股市未来3个月较乐观

银行资管机构投资信心指数主要从银行资管机构视角，观察银行资管机构投资经理对资本市场（债券市场+股票市场）中长期表现的信心程度。

6月，普益标准共抽样调查33家商业银行，调查结果显示，当月股票市场信心指数为63.57，认为未来3个月股票市场将处于上升或震荡行情的机构数量为31家，占调研机构的97%，表明银行资管机构对未来3个月的股票市场表现更为乐观。

同时，相对信心指数方面，6月股票市场相对信心指数为67.9，大部分银行资管机构认为股票市场的表现会优于最近3个月。其中，有81.25%的银行认为股票市场不会变得更差，并且有超过一半的银行认为未来3个月会表现得更好。

“不论从最终的指数还是从持各个观点的银行数量来看，都表明银行资管机构认为未来股市会表现得更好。”在普益标准研究员魏骥遥看来，一二季度由于受新冠肺炎疫情影响，我国股票市场一度下行走低，而随着全面复工复产和疫情新增人数的不断降低，大家对经济预期转好，因而股票市场将逐渐回升。

债市走势相对偏弱

另一方面，今年以来，由于收益表现较高，债券市场也获得投资者关注。

与股票市场形成鲜明对比的是，6月，机构对债券市场的看法相对谨慎。调查结果显示，当月，债券市场信心指数为44.5，低于50的中间值，表明银行资管机构认为未来3个月债券市场的走势将相对偏弱。其中，有29家银行资管机构认为未来3个月债券市场将处于震荡状态，有3家银行资管机构认为未来3个月债券市场将进入下降通道，没有银行认为债市表现将将呈现上行趋势。

从细分市场来看，有8家银行认为中长期利率债将下行，11家银行认为AAA以下城投债将上行。

同时，更多机构认为债券市场走势将显著低于前期。6月债券市场相对信心指数仅为27.9，远低于50的中间值，超过84%的银行认为未来3个月债券市场表现不会比当前更好，这说明大多数银行对债券市场看空。

值得留意的是，中国债券信息网数据显示，中债新综合指数已从4月30日的204.022点逐渐回落到6月8日的200.602点。

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