施罗德：新冠疫情影响下投资者如何进行资产配置？

当下，市场对新冠疫情后是否会出现通货膨胀是有争议的。例如，施罗德投资新兴市场债券及商品主管 Abdallah Guezour与首席经济师 Keith Wade就看法不一。Abdallah Guezour认为，未来两三年出现通胀升温的可能性已大幅上升，全球国内生产总值加权消费物价指数通胀率会持续处于2-4%之间， 并可能在未来三年内升至4-6%的水平。在通胀环境下，黄金通常会有较好的表现，商品出口国的货币、各商品行业及资源股也值得关注。此外，新兴市场的高收益债券及股票也可能受到潜在的通胀升温支持。而Keith Wade则认为，未来不太会出现通胀。由于受新冠疫情的影响，需求持续下跌，价格也因此下跌而非上升。而未来在疫情过去后，经济复苏也将以渐进形式推进，因此，产能过剩预计将持续，并于 2021年甚至2022年前对通胀带来下行压力。在低通胀或通缩的环境下，建议关注政府债券这类避险资产，以及企业债券市场中的部份投资级别（低风险）及高收益债券。Keith Wade表示，投资者不妨把着眼点放在那些较为稳健、有望在逆境中取得良好表现的企业上，有增长潜力的领域包括科技、医疗保健及生物科技行业。金放

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