海外冲击波来袭 A股转入振荡模式 机构认为：市场由单边上涨进入波动期操作难度加大，仍有上涨空间

■本报记者卢道明

最近A股一路走牛的时候，外围形势不再是人们关注的热点，但风险总是起于不察之处。周一，刚创下新高的美股纳斯达克指数在尾盘大跳水。

受隔夜美股大跌拖累，在周一大涨的A股也进入调整，沪指报收3414点，下跌28个点，周二大盘的小幅回调意味着当前的A股从单边上扬进入到振荡模式。虽然周二沪指跌幅不大，但令人担忧的是，北上资金全天净流出超过173亿元，创历史新高。此次调整之后，接下来的行情如何演绎？

美股高台大跳水A股巨幅振荡

7月以来，A股开始单边上扬，短短10天沪指上涨450多点。周一，A股继续放量大涨，盘中逾200只个股涨停，沪指成功站上3400点。

最近A股在顺风顺水的时候，美股也在悄然继续大涨，纳斯达克指数迭创新高。但让人没想到的是，美股在周一开始变盘了。周一，美联储一重要官员表示：美国经济若好转，将撤出一部分疫情期间的刺激措施。对此，美股闻声大跌，尤其是纳指迅速跳水，美股超级牛股特斯拉当天一度大涨16%转跌3%，股价高位跳水震撼市场，美股科技股在周一也大幅回调。截至收盘，纳斯达克指数下跌2.13%。

7月14日，A股三大指数低开，开盘后指数迅速走弱，随后振荡拉升，沪指、创指一度翻红。此后指数再度跳水下行，创指盘中一度跌近3%，沪指盘中一度跌逾2%失守3400点。午盘2时过后，三大指数探底回升。截至收盘，沪指跌0.83%，报收3414.62点，成交额为7073.27亿元；深成指跌1.08%，报收13996.46点，成交额为9972.07亿元；创业板指跌1.06%，报收2858.67点。

北上资金大流出刷新历史纪录

美股纳指的跳水，给A股带来了两个直接影响：周二北上资金流出高达173亿元，创历史纪录。同时，带崩了A股的科技股，部分前期暴涨的个股周二大跌，尤其以特斯拉产业链为首的锂电池板块大幅调整。

资金面上，两市成交额连续7天突破1.5万亿元，周二达到1.7万亿元。让人惊讶的是，周一还在买买买不停的北上资金，在周二流出惊人，Wind数据显示，北上资金全天单边净卖出173.84亿元，创单日历史最大净卖出额。

为何出现大额流出？分析人士表示，从短线来看，北上资金的大手笔流出的确会带来短线调整压力，但北上资金减持是阶段性，是获利回吐或者是进行仓位方向的调整。

对于北上资金会否继续流入A股，机构持看好态度。中金公司表示，下半年整体上预估还将有1500亿元规模资金流入。目前，无论是从外资对中国市场的整体看法，还是从中国资产占海外资金的比例来看，未来外资流入A股市场还是一个大趋势，非常值得重视。

市场进入波动期操作难度加大

此次调整之后，接下来的行情如何演绎？

华泰证券中泰路证券营业部投资顾问曾博寒认为，美股科技股的回落对周二A股中偏科技方向的个股有所影响，加之短期市场获利盘较多形成共振下跌。指数短期回调不改中长期上涨趋势，从上涨逻辑来看，支撑此轮市场回升的基础一方面是宽松的流动性；另一方面则是经济逐渐回暖的预期，但由于前期沪指快速突破3000点之后已形成两个跳空向上缺口，沪指短期内有回补需求。同时，创业板指数已经进入了2600~2900点箱体的下轨区，继续上行也会面临一定的振荡，短期会有一定的整固需求，后市将进入振荡上涨阶段。

操作上，对于近期连续大幅上涨的个股建议投资者回避为主，短期关注阶段偏低位的券商、银行个股，中长期可关注科技成长股，如消费电子、芯片、军工、特斯拉等概念股，在细分领域科技龙头股上行趋势引领下，挖掘行业内低位个股。

展望后市，机构开始产生了分歧。持乐观态度的首创证券认为，随着国内市场基本面逐渐好转，市场交投热情高涨，预计后期市场修复行情仍将延续。券商股全年业绩预计向好，中长期来看仍有上涨空间。

而持谨慎态度的银河证券认为，市场仍有上涨空间，但要提高风险意识！牛市进入下半场，而不是刚刚开始！这一轮牛市的主角不是上证指数！而是创业板、中小板和消费医药科技，牛市最少已经9个月，只关注上证指数会严重低估不断上升的潜在风险。从目前的成交量、市场情绪等温度指标均显示，现在开始进入牛市下半场。相对而言，牛市下半场会从冲刺期的单边上涨进入大波动期，操作难度加大。

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