南网电改新政明年出炉 提前布局电改概念股

据报道，未来南网改革的步子将更大，海南年内有望成立电力交易机构，明年广东电改酝酿解决交叉补贴、放开发用电计划等系列政策，深圳电网将核定第二个监管周期的电价水平；此外，增量配电放开也在积极推进。

研究机构指出，在电改持续推进及能源互联网的大背景之下，配售电业务以及储能应用有望快速开展，未来可重点关注储能、配售电及碳交易市场的投资机会。

新电改持续推进

种种迹象表明，新电改正在持续有序地推进着。

9月至今，国家发改委密集批复北京等个省市或自治区开展电力体制改革综合试点，福建等5个省份或地区开展售电侧改革试点，这意味着电改综合试点和售电侧改革试点范围已扩至个省市区，基本涵盖了全国经济大省与用电负荷大省。

输配电价改革是电力体制改革的重要一环，是将以往电网企业依靠买电、卖电获取购销差价收入的盈利模式，改为“准许成本加合理收益”，对电网企业实行总收入监管。年月，国家发改委批复了深圳供电局首个监管周期，即年至年准许输配电收入及价格水平。有报道称，明年将核定深圳电网第二个监管周期的电价水平。

同样先行先试的还有增量配电网的放开，年底深圳前海蛇口自贸区供电有限公司成立，是全国首个混合所有制供电企业，日前首批个增量配电网试点项目获批复。

新热点新方向涌现

东北证券表示，随着售电侧改革不断深化，售电行业迎来持续利好。目前全国成立的售电公司超过家，售电公司盈利模式将由单一的报价策略制胜转为综合实力制胜。长期来看，具备微电网、分布式光伏及储能运营能力的售电公司，在积累用户资源后能够带动分布式能源的建设、或者分布式能源设备销售更具有优势。推荐具有客户优势，能够提供综合、多样化服务的积成电子、双杰电气、智光电气。

此外，电网投资不断向下游倾斜，电改持续深化，看好拥有客户资源和综合运营能力的配售电服务商。储能成本不断下降，看好储能市场的爆发。全国碳交易市场开启，看好主题升温，碳资产管理公司业绩提升。重点推荐标的双杰电气、国电南自、积成电子、智光电气、南都电源、置信电气。

兴业证券指出，增量配电市场放开，园区资产价值重估，新增配网将成极优质PPP项目资源，三主线掘金增量配网改革，首先，高弹性配网设备商及转型运营标的：合纵科技，北京科锐；其次潜在配网服务商标的：涪陵电力，智光电气；最后，重点关注园区配网资产重估，中恒电气（苏州工业园区）、穗恒运A（广州经开），红相电力（厦门火炬园）。

华西都市报记者 朱雷

研报精选

国金证券：东百集团（）

投资要点：月日晚，公司公告全资子公司平潭信众拟以4.8亿元受让中银地产位于天津市宁河区潘庄工业区的目标宗地（占地面积.1万平米）以及在该宗地上建设的目标房产（规划建筑面积.6万平米）。

投资评级：公司受益于商业地产结算，年业绩将实现高增长；百货经营稳定，外延扩张下，年将迎来主业业绩拐点。未来，成熟项目出售兑现利润，公司业绩有望大幅提升。维持“买入”评级。

招商证券：光迅科技（）

投资要点：公司是我国光电子芯片领域最具竞争力的企业，已具有G全系列芯片研发、制造和封装能力，其中G EML芯片近日已经于法国ALMAE实现小规模量产，并在大连藏龙完成封装。按照计划，G高端芯片（包括DFB和EML）将在明年下半年完成客户认证，并于年底出货。

投资评级：考虑到光通信行业景气以及公司在光芯片领域的稀缺性，给予年倍PE，目标价元，维持“强烈推荐-A”。

华西都市报记者赵雅儒

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