智斗勇，证监会的调查人员就得练就一身技能，要会大数据分析、地毯式排查，还得会排兵布阵、擅长合作，显然，能够操纵市场的人也非等闲之辈，反侦查意识、刻意隐藏实名账户

要跟老谋深算的操纵市场者斗智斗勇，证监会的调查人员就得练就一身技能，要会大数据分析、地毯式排查，还得会排兵布阵、擅长合作，显然，能够操纵市场的人也非等闲之辈，反侦查意识、刻意隐藏实名账户给调查增加了难度，在调查期间，双方“你来我往”频繁出招，各类“碰撞”更是火花四溅，精彩纷呈。下面我们就来看看证监会在查处操纵市场类案件方面使用哪些尖端“武器”，让这些大鳄们无所遁形。

武器1

“围而不打”的战略、地毯式排查

我们来看个案例，即胡坤明操纵“九洲电气”等股票案。  2014年4月以来，黎润添等数十个账户在“九洲电气”、“量子高科”和“鼎捷软件”等多只股票交易中，涉嫌操纵股价。2016年5月18日，证监会作出行政处罚决定，对当事人罚没合计600余万元。

证监会调查人员发现，该案的操纵行为呈现三个特点：  一是本案操作手法娴熟，  二是关键涉案人完全隐身幕后，  三是部分涉案人嫌疑人还有过被刑事调查的经历，反侦查、反调查能力很强。针对以上特点，证监会调查人员制定了“围而不打”战略。  进场前，调查组利用案件还原法，通过大数据分析、细节比对、反复推演等方式，围绕涉案嫌疑人构建完整的涉案模式、操作细节和过程。为使当事人放弃侥幸心理，调查人员对案件还原中的6个重要涉案地点集中突击、地毯式排查、精心取证，对9个关键人开展严肃询问，向幕后嫌疑人释放强大的压力信号。

尽管重点嫌疑人表面同意见面，但调查组判断，当事人极有可能已商量好反调查策略。调查组在严密推演基础上，及时调整战术，将分散在多地、多个战场的兵力全部集中，为实施重点突破演练了多个技战术。不出调查组所料，多名当事人果然以做伪证的方式百般抵赖、谎话连篇。调查人员沉着应对，按照技战术有序展开攻势，从核对细节，说理释法，到出示证据、陈述理由。在信息优势、心理攻势和铁的事实面前，嫌疑人最终不得不承认了违法违规的事实。

武器2

顺藤摸瓜、自创分析模板

我们来看看任良成操纵市场案，这是对累犯的二次处罚，涉及金额超过3亿元。  2016年11月，证监会再次对累犯任良成的操纵市场行为予以行政处罚，没收其违法所得约1亿元，并处以约2亿元罚款。2015年，证监会曾对任良成市场操纵行为予以行政处罚，没收其违法所得，并处以一倍罚款。

任良成是谁？他在资本市场沉浸多年，经验丰富，是上海任行投资管理有限公司实际控制人。在交易所推出大宗交易模式后，任良成以上海任行投资管理有限公司为平台，专营股票大宗交易业务，业务规模位居同行前列。他  一是利用大宗交易跨平台操纵，之前任良成曾在大宗交易当日尾市拉抬股价被查处，此次又变化手法，改用大额申报、高价申报等手段在盘中拉抬股价；  二是操纵多只股票、操纵意图明显、交易金额和获利金额巨大。

面对这么一位经验老道的“资深人士”，调查组顺藤摸瓜，现场调查第一时间核实情况，最终在20多个嫌疑账户的基础上，又发现了其他80多个关联账户。本案涉及账户数量众多，后期数据分析量大，针对1200多次大宗交易行为和340多只股票，调查组自创了指标分析模板，综合多项指标筛查交易异常股票，科学判断操纵期间，根据多项微观指标明确操纵行为，提高了案件认定的科学性和准确性。

武器3

苦干加巧干、另辟蹊径

说起操纵市场案，不得不提到中鑫富盈、吴峻乐合谋操纵“特力A”、“得利斯”股票价格案，因为涉案金额较大被市场广泛关注。  证监会2016年4月25日作出行政处罚，认定中鑫富盈、吴峻乐通过集中资金及持股优势连续买卖、在所控制账户之间交易等方式，合谋操纵“特力A”、“得利斯”股票价格，违反了《证券法》，最终对相关当事人处以共计约11.11亿元的罚没款。

证监会调查人员回忆，此案涉案金额巨大。  从交易金额看，中鑫富盈、吴峻乐在涉案期间买入“特力A”金额超过0.50亿元的有12个交易日，超过1亿元的有6个交易日，最高的一天成交金额2.46亿元，占市场成交金额的33.24%；买入“得利斯”金额超过0.50亿元的有11个交易日，超过1亿元的有7个交易日，最高的一天成交金额1.90亿元，占市场总成交金额的42.70%。  从获利金额看，中鑫富盈、吴峻乐操纵“特力A”股票价格分别获利1.47亿元和1.73亿元。  同时，当事人利用伞形信托隐居幕后，证券公司留存的只是信托公司这一层面的资料。此外，当事人合谋操纵股价，在接受调查过程中建立攻守同盟，传统的调查手段往往难以发挥作用。  

接案后，调查组针对本案大部分账户属于伞形信托，涉及账户众多，通过传统方式确定账户控制关系费时费力的情况，调查组发挥经验优势，苦干加巧干，另辟蹊径，成功锁定了隐身幕后的账户实际控制人。在掌握大量旁证信息的基础上，调查组兵分两路、紧密协同，辛苦工作，成功取得关键性突破，最终确定了中鑫富盈、吴峻乐合谋操纵“特力A”、“得利斯”股票价格的违法事实。

武器4

大数据、协调合作

“抢帽子”戏法是较为常见的一类操纵市场手法，朱炜明案堪称其中典型。2016年7月12日，证监会对朱炜明涉嫌操纵市场及从业人员买卖股票案行为作出行政处罚决定，没收其违法所得4526731元，并处以1317763元罚款。同时，证监会将朱某移送公安机关。

证监会调查人员发现，原国开证券经纪人朱炜明利用其掌握、控制的亲属的证券账户事先购买了利源精制、万马股份、博晖创新、三泰电子、北京君正、富奥股份、天原集团、上海物贸、襄阳轴承、神剑股份等多只股票。随后，朱炜明利用其在第一财经频道“谈股论金”栏目担任特邀嘉宾的身份，在第一财经晚间的“谈股论金”节目中公开评价、预测上述股票，并在节目播出后的3个交易日内卖出，获利近50万元。同时朱炜明通过其控制的亲属证券账户进行证券投资交易，交易金额约4000万人民币。

证监会调查人员认为，本案有四方面特点，一是涉案人员身份特殊。  二是社会影响大，覆盖面广。  三是违法周期长，行为恶劣。  四是调查对象采取了一定的规避调查手段。 对此，证监会调查组人员采用了一系列手段和方法的创新，有效加速了案件的推进。  一是采用技术手段，优化分析框架有效提高稽查工作效率。调查组迅速获取了数百份视频资料，并利用视频分析软件逐一分析，统计出朱某作为特邀嘉宾参与“谈股论金”栏目时推介股票的详细信息，推进了调查工作进展。  二是调查从快从细，全力突破调查瓶颈。随着案件事实的逐步清晰，调查组迅速启动行政执法与刑事司法的衔接，对主要涉案对象实施了边控手段，防止相关人员脱逃，实现了及时办理，快速移送。  

证监会相关人士指出，面对新的执法形势，证监会将坚持“依法监管、从严监管、全面监管”政策，将稽查执法作为重要核心工作抓紧抓好，持续加大对包括操纵市场在内的各种证券期货违法违规行为的打击力度。

据《证券时报》

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