行情在即　枕戈待战 银河证券2016年中期投资策略报告会在青岛举办　重量级大咖岛城论剑

6月23日至24日,银河证券2016年中期投资策略报告会在青岛举行。中国社科院研究生院教授、中国宏观经济研究中心主任郭克莎,国家信息中心经济预测部主任、首席经济师祝宝良,银河证券首席经济学家潘向东等多位权威专家学者和50家上市公司的代表,共同探讨了下半年中国宏观经济形势和证券市场投资机会。银河证券首席策略分析师孙建波认为,在具体操作上,需枕戈备战三季度,结构上要精兵突进,长期配置品牌消费品和医药。

中国宏观经济研究中心主任郭克莎在演讲中指出,短期来看,投资增速面临持续下行的压力,原因在于:一是制造业仍然制约投资的稳定增长。二是房地产投资回升态势不能持续。房地产投资不是来自开发商和企业,而是来自家庭部门。这表明后面房地产投资不能持续。三是基础设施投资难以高位快速增长。因为基础设施投资已连续几年高速增长,投资规模和比重大幅上升,保持高位增长的难度越来越大。四是民间投资回升难度比较大,对整个投资的影响比较大。

郭克莎同时表示,经济的L型走势应该是比较理想的,有利于今年中央提出的“三去一降一补”五大任务,也有利于促改革、调结构,并通过深化改革增强发展可持续性,最大的问题是投资增长能不能稳住。

国家信息中心经济预测部主任、首席经济师祝宝良认为,预计二季度GDP增速在6.7%左右,三季度经济问题也不大。他说,从供给看,经济先行指标已经回升11个月,先行指标包括汽车产量、粗钢产量、产成品库存、金融机构各项贷款期末余额、施工项目计划总投资额。先行指标从去年八月份就往上涨了,一直涨到现在,涨了11个月。这个先行指标从去年八月份缓慢往上涨,今年一季度涨得非常快,到五月份基本平掉了,再到五个月以后,基本上就到四季度了,因此三季度经济问题也不大,预计三季度经济增速不会低于6.5%。

银河证券首席经济学家潘向东认为,目前全社会流动性比较充裕,但融资成本较高。这一方面说明金融结构需要改革,另一方面说明风险资产回报率高、实体经济投资回报率低,导致投资实体的资金成本很高。在这种情况下,未来经济仍有下行压力。

谈到资本市场,潘向东说,未来影响市场的一个主要因素就是汇率。潘向东说,总体而言,当前市场处于一个相对安全的区域,假如汇率“着地”,那么市场行情可能就来了。

银河证券首席策略分析师孙建波认为,在这样一个漫漫长夜中,一定要枕戈备战,去偷袭敌人才会获得胜利。他认为,三季度市场呈现宽幅震荡格局,结构上要精兵突进,长期配置品牌消费品和医药,在成长股中积极挖掘服务机器人和新能源汽车产业链的机会。

刘红

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