打造创投风投中心 青岛未来可期 《全球创投风投行业年度白皮书》在青发布

活跃的风险投资是推动新经济的重要因素，也是现代金融体系的重要特征。在中国证券基金业协会指导下，2019全球（青岛）创投大会组委会编著的《全球创投风投行业年度白皮书》显示，截至2019年一季度末，在中国证券投资基金业协会备案的创业投资基金资产规模达9812亿元。报告系统客观地呈现了风险投资业历史发展脉络，对风险投资大国的行业发展与制度环境作了比较分析，对我国创投基金推动产业和区域发展情况作了实证分析，为认识我国风险投资业提供了宝贵视角。报告认为，青岛创新驱动能力增强，经济结构持续优化，青岛创投创业未来可期，有望打造新一线创投中心。

现状

创投基金在投项目超三万个

风险投资通过高度分散的市场化投资活动直达实体经济，承担投资风险，支持企业创新，其投向以民营经济和早期中小企业、新技术企业及初创科技型企业为主，是改善金融质量、激发经济活力的关键力量。白皮书显示，截至2019年一季度末，在中国证券投资基金业协会备案的创业投资基金资产规模达9812亿元，在投项目3.05万个，所涉企业1.94万个，在投金额5443亿元。其中，在投中小企业项目2.39万个，占比78.3%，在投金额2953亿元，占比54.3%；在投高新企业项目1.10万个，占比36.2%，在投金额2116亿元，占比38.9%。从行业分布看，创投基金在投金额前五大行业分别是“计算机运用”“资本品”“医疗器械与服务”“医药生物”和“其他金融”，在投项目数量合计1.96万个，所涉企业1.37万个，在投金额合计3131亿元。

截至2019年5月底，在已公布的113家科创板申请企业中，有89家企业获得688只股权创投基金的投资，在投本金346亿元，另有3家企业获得过投资，但已完全退出。私募股权与创投基金支持科创效果显著，为实体经济与资本市场协调发展打下良好根基。

特点

风险投资行业“质量”有待提高

风险投资是最具活力的创新资本形成渠道，已经成为我国直接融资体系的重要组成部分。但是与成熟市场相比，我国风险投资业在合规性、专业度、稳定度、透明度等方面仍存在很大差距，在基础制度的配套和支持方面，仍有很多令人遗憾的缺陷。

白皮书显示，截至2019年一季度末，在中国证券投资基金业协会备案的创业投资基金平均规模仅为1.44亿元，而美国VC基金的平均规模为0.96亿美元。从创业投资基金成立年限看，40.9%在2年（不含2年）以下，47.7%在2-4年（不含4年）之间，10年（含）以上的创业投资基金仅占0.3%。从创业投资基金的投资期限看，有38.0%的退出项目投资周期在2年（不含2年）以下，2-4年（不含4年）的占比32.7%，投资期限在4年（含）以上的仅占29.3%。从退出方式看，以协议转让方式退出的项目数量占比最大，达到34.9%；其次分别为企业回购退出，占比19.6%；被投企业分红退出，占比12.2%。

整体而言，我国创投基金仍表现出规模小、投资期限短、风险承担能力不足、退出渠道受限等特点。亟待进一步深化供给侧结构性改革，降低市场成本，提高市场效率，为风险投资业和创新资本形成提供持久动力。

中国证券投资基金业协会党委书记、会长洪磊表示，基金的价值在于凭借自身的专业能力，为投资者的利益找到最有价值的资产。基金的基本运作机制是通过分散投资控制风险，通过优化组合为投资人谋求一定风险之上的最佳收益。资本与技术的高效结合，将推动中国供给侧改革的深化和经济结构的转型升级，在此过程中，中国的创投行业将显示出前所未有的增长潜力。

落地

青岛有望打造创投风投中心

2018年青岛落实高质量发展要求，以新旧动能转换重大工程为引领，全年经济社会保持持续健康发展。近年来青岛市政府重视资本市场发展，提升青岛上市公司的服务质量，资本市场呈现出跨越发展的良好态势。近两年正是国内创投风投资源和资金从一线城市向新一线城市转移的绝佳时机，青岛作为新一线城市，依托于产业和人才政策红利，有望打造成全国乃至全球的创投风投中心，推动城市经济快速发展。

2019年5月，青岛市政府发布《关于支持打造创投风投中心若干意见政策措施的通知》，旨在进一步优化青岛市创投风投发展环境，促进国内外创投风投机构加快在青岛市聚集发展，将青岛市打造成创投风投中心城市，推进科技引领建设，助力经济高质量发展。同时，积极发挥政府引导基金作用，放宽政府引导基金参股的基金投资青岛企业的认定标准。支持创投风投机构通过债券、信托、报信资金等渠道募资，鼓励设立私募股权二级市场基金。支持各类主体组建设立并购基金。发挥蓝海股权交易中心和青岛财富产品交易中心平台作用。在人才培育上，加大创投风投专业人才培养力度。开展党政机关干部与符合条件的创投风投机构人才挂职交流。多项措施并举，致力于不断完善政策环境，为青岛企业融资保驾护航。

青岛创投行业发展20年来，已成为省内创投行业的龙头城市。但和北京上海相比，青岛未来仍有很大的上升空间。白皮书认为，未来按照青岛市发改委继续推动创业投资生态圈构建理念，通过壮大创投市场主体，拓宽创投筹资渠道，完善创投退出机制，补齐创投产业链条，加强行业监督服务，培育一批具有较强竞争力的创业投资品牌，形成“创业、创新+创投”的协同互动发展格局，为青岛经济的高质量发展打下基础，创投行业也有望得到蓬勃发展。

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