银行抢占互联网黄金风口

点击查看原图信用资产收益率下降，资金寻找新的出口。伴随黄金走热，多家机构推出手机端黄金理财业务。平安银行日前正式发布集购买、生息等业务于一体的平安黄金银行App。此前民生银行、招商银行、建设银行等都重点推出了手机端黄金理财产品，并且主打黄金生息的卖点。

事实上，近两年已有多家平台开始布局互联网黄金业务。按照股东背景，目前互联网黄金这一细分市场上分为5类平台，以招商银行、平安银行为代表的银行系平台；以黄金钱包为代表的风投系；以阿里存金宝、微众银行微众金为代表的互联网系；此外还有紫金矿业的紫金金行、山东招金的淘金园等传统企业系以及国美黄金等跨界企业。

对于不同背景平台的优劣势，苏宁金融研究院首席研究员薛洪言表示，在不考虑产品模式差异的情况下，不同背景平台的优劣势主要体现在客户基础上。互联网黄金业务本质上属于理财的范畴，理财产品的产品属性层面最终都会走向同质化，平台间最终比拼的还是客户基础。

而从客户获取上，相较于其他背景的平台来讲，银行系优势明显。一位股份制银行人士表示，商业银行系网点丰富，并能整合原有贵金属业务，结合线上线下开展黄金O2O业务，同时品牌背书强，获客成本更低。

从盈利模式上来讲，目前行业内提供“黄金生息”服务的公司，“利息获得方式”即资产的运作方式包括两种：一种是基于供应链金融的黄金租赁产生的租金，另一种是套保之后买入金融资产获得收益。薛洪言表示，目前互联网黄金产品还未形成主流的业务模式，从几家较大的平台看，有的产品是与黄金ETF挂钩，有的是与实物黄金挂钩，有的背后是金价看涨期权，有的则是黄金租赁模式，不同类型产品的风险属性差别很大。而随着银行系的不断进入，未来这一细分市场可能会吸引更多的资本和机构瓜分。有分析人士表示，由于中小用金企业借金后可能出现信用风险，所以风控体系是黄金租赁业务的核心所在，决定着平台的发展前景。

薛洪言认为，目前互联网黄金仍处于快速发展的前期，一方面布局的平台还不多，另一方面很多平台也都在加速入场中。随着今年以来金价的持续上涨，黄金投资逐渐成为市场新宠，相信会有越来越多的平台参与其中，行业规模还有很大发展空间。

在互联网金融鱼龙混杂的当下，拥有强大背书和良好信誉的商业银行给客户的安全感无疑更好。世元金行宏观研究员李杉在接受媒体采访时表示，由于普通互联网黄金平台无法同商业银行一样，具备合法的资金归集能力和强大的风险防控体系，整体来看，目前市场内部鱼龙混杂。在监管存在缺失的同时，投资者也没有合理的风险对冲方式或防范措施。

薛洪言也提醒，黄金投资类产品收益基本都与金价挂钩，属于中高风险产品。参与机构的增多很容易带来虚假宣传的隐患，把只有低风险承受能力的客户卷入其中，违背投资者适当性管理的初衷。甚至不排除一些动机不良的平台趁机摸鱼、蓄意诈骗。届时，一旦发生大的风险事件，会给整个行业的发展带来较大的负面影响，就如去年的P2P跑路和今年的一元夺宝涉赌事件一样。

不过，银行布局互联网黄金领域也存在一些劣势，上述股份制银行人士表示，银行系的黄金生息业务受限于运营机制和传统业务，在创新方面较为保守，用户体验相较于其他背景的平台也有落后，不过，随着银行越来越重视这块业务，将会有更多的投入和改进。

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