《陕西金融再见14你好15》理财篇 降息时代如何做好资产配置

“央行”降息是2014年银行业最为关注的焦点之一。这一政策必将影响至2015年。2015年市民在储蓄、理财、还贷、投资等方面应该如何配置资产？

降息对个人存款收益影响不大

此次降息对百姓的存款收益影响其实并不大，对于普通百姓来讲不必过分敏感。工商银行宝鸡分行金融理财师王峰介绍，央行在11月宣布降息的同时，对银行存款利率上限也进行了调整。以前银行存款利率可以上浮至基准的1.1倍，现在扩大到1.2倍。在激烈的竞争面前，多家银行都纷纷调整了存款利率，将其上浮至基准的1.2倍。这样算下来，定期存款利率，尤其是长期定存利率是不降反升了。

定期存款的利率是存入时确定的，之后降息或升息，都不会对已经存入的定期存款产生影响。很多时候，如果市民刚刚存了定期却遇到存款利率大幅上升，取出之前的定期存款重新按照新利率存入会更划算。此次降息只是从利率的1.1倍上升至1.2倍，王峰表示这样的涨幅对定期存款利息的影响非常小，市民也没必要为此再折腾。

降息利好股市，对“宝宝”类产品影响较大

理论上讲，降息是股市的重大利好，市场上充裕的资金会流入股市带来上涨行情。实际发生的情况也是这样，降息消息出来后，股市确实出现了持续上涨。不过，大环境好并不意味着投资股票一定会赚钱。市场利率只是影响股市的因素之一，股市行情，特别是某只股票的涨跌，是受多种因素决定的。王峰提醒投资者无论在任何时期，股票都是风险较高的投资手段，需要具备较多的专业知识才可以进入，之前就不会炒股的人，降息之后仍然不会炒股。只因为降息就认为股市会涨而去投资股票，是非常盲目的行为。

与降息密切相关的另一类投资是货币基金。王峰表示，降息后市场上的资金将会更加宽裕，4%的收益率将是未来货币基金市场的常态，继续把钱放在宝宝产品里的市民，要考虑自己能不能接受这个收益率，考虑是否更换为其他理财产品。对于去年以来火爆的互联网金融领域来说，不管是对P2P、互联网产品的销售还是众筹，降息都将在未来起到积极助推作用，互联网金融行业将会继续狂奔。

适度存款选择合适自己的产品

除银行存款外，目前可供投资者配置的理财产品比较丰富，包括银行理财产品、国债、信托产品、保险、基金、股票、P2P、贵金属、原油、现货、期货、期权、另类投资等等。

王峰建议投资者需要适度的存款，定期存款是家庭无风险资产和流动性资产的重要组成部分，作为家庭资产配置，应当保留一定比例的定期存款。同时客户依据自己的风险承受能力选择适合自己的产品。工行将客户风险等级划分为：保守型、稳健型、平衡型、成长型、进取型等五类。

对于资金流动性要求较低的投资者，应尽量选择期限较长的高收益理财产品，锁定当前的高收益。对于基金产品而言，伴随着资金成本的下降，权益类和固定收益类产品都会有较好的表现。由于降息将进一步利好股市，对于有投资经验的投资者可直接参与股票市场或者购买股票型基金、混合型基金等权益类投资产品。对于稳健型投资者，可适当关注产品的投资方向里有无债券方向投资，因为利率走势与债券走势相反，债券型理财产品和债券型基金会有相对较好的收益预期；也可关注挂钩股指的看涨型结构性银行理财产品，该类产品一般为保本浮动收益类理财产品，在保证本金安全的基础上，投资者可以享受股票市场带来的超额收益。

降息对于股票、股票型基金为主的进取型投资较为利好，市场资金充裕增强、货币波动增加，王峰建议可适当增加权益类资产的比例，采取定期定额投资等方式来规避股市下行造成的投资风险；其次，投资者可适当关注产品的投资方向里有无债券方向投资，因为利率走势与债券走势相反，因此，债券型理财产品和债券型基金会有相对较好的收益预期；第三，应选择长期的固定收益类理财产品，确定现阶段的收益，规避未来利率下调的风险。

关于配置的比例，王峰表示，中长线理财适宜采取进取为主的策略。普通白领（或中产）家庭，可适度提升进取理财产品的配置至流动资产45%~60%的比例，偏股基金持有时间应加长；提高偏债基金的配置比例至20%~30%的范围，并做中长线投资；适当增配货币基金。“如果计划购买固定收益类产品，应将其在家庭流动资产中的比例适当降低到20%以下。

2015年1月1日起贷款个人普遍受益

此次降息后，按照与客户约定的合同，大部分银行将从2015年1月1日起，对利率采用“固定日调整”的个人贷款，启用人行最新基准利率。

据银行业内人士介绍，目前，大部分客户与银行约定的是每年1月1日调整利率。因此，银行会从2015年1月1日起，对这些贷款启用人行最新基准利率。由于此次人行降息，客户在2015年能够获得不少实惠。

举例来说，假设客户贷款余额100万元，原先利率为人行5年期以上基准利率6.55%，剩余期限为20年，使用等额还款方式。1月1日贷款利率下降到新的人行五年期以上贷款基准利率6.15%后，在整个2015年，客户会因此而少还大约4000元利息。

此外，业内人士还介绍，对于采用等额还款方式的客户，随着2015年1月1日利率降低，贷款每个月归还的本金金额都比2014年12月要多，而且会逐月增加。本金还得越多，客户今后在贷款结清前要承担的总的利息反而越少，对客户而言更是一大利好。

据招商银行相关人士介绍，大部分客户的贷款选择了“利率固定日调整”，即每年1月1日调整贷款利率。这种情况下，部分客户2015年1月份贷款月供可能会有所上升。客户不妨在自己的1月月供还款日之前，多存入一些资金，以备还款使用，避免贷款逾期。同时，从2015年2月开始，贷款月供就会比2014年降低，客户最终需要归还的利息也会因利率下降而减少。本报记者张翌晨

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