天治基金经理秦海燕快速上涨告一段落市场从点上涨以来

天治基金经理秦海燕

快速上涨告一段落

市场从1949点上涨以来，首次出现大跌的行情。本周市场大幅下挫，市场结构分化明显，创业板本周仅下跌0.06%，其中个股表现突出的较多。春节期间公布的宏观数据基本符合预期，其中贷款和社会融资规模数据超预期，1月份社会融资规模为2.54万亿元，创了历史新高，市场在积累了较多获利盘的情况下，开始担心政府会在一定程度上开始回收流动性，加上周二央行开始执行停了8个月的正回购业务和美国可能减少QE投放力度的影响，股市周二和周四大幅下挫。其中前期强势的汽车、建材和金融股放量下跌。但是由于市场流动性充裕，资金偏好风险低的医药、食品饮料和新兴产业的公司。目前市场属于相对的数据真空期，经济数据要到3月中旬前后才出来，加上春节后的开工还没开始，大家对经济的预期比较混乱，加上3月初“两会”召开，市场短期情绪可能还是偏向非周期行业和各种主题，周期性行业的机会可能要看新开工后的情况和经济复苏强弱的程度。

关于后市，“两会”之前和开工旺季开始之前，在市场已经进行了快速调整的情况下，风险得到了一定的释放，但是短期机会仍然不大，市场大致窄幅震荡的概率较大。

金元证券徐传豹

短线市场仍将调整

本轮大盘调整主要有两方面的原因：首先是大盘自身的调整压力，从去年12月份以来，大盘累计涨幅较大，其中并未出现持续的调整，市场获利压力较大；而目前指数点位基本在去年上半年形成“双头”的位置附近，解套盘的压力也较大。此外利空消息不断，房地产调控加码、基金的平均仓位水平较高、保险公司巨额赎回基金、央行回收流动性及美国量化宽松政策可能退出等不断给股指施加压力。

前期涨幅较大的地产、建材等品种，一旦破位，宜及时卖出，电子信息、生物医药等行业的龙头公司如在上升趋势中时，仍可适量关注。目前仓位宜在5成以下，可关注60天均线一带的支撑。

首创证券张帅

注意选择临时避风港

蛇年首周A股并未送给大家开门“红包”，反而一改春节前气势如虹的格局，展开连续调整，凌厉的杀跌动能令所有对新年股市有着美好期许的投资者不寒而栗。

造成这种局面存在多种原因：宏观政策的转向，资金面开始趋紧，来自美联储可能终结量化宽松政策的传闻更是令全球商品价格遭受重挫，股市也惨遭殃及。本轮反弹龙头金融和地产行业的崩塌，给市场人气造成极大打击，而其他蓝筹股纷纷跟随大幅下跌，赚钱效应受到严重破坏。由于“两会”临近，政策面或存不确定因素，定会增加投资者谨慎心态，从而给市场恢复元气制造困难，要想快速收复失地并重归强势，概率极小。

操作方面，应注意规避市场系统性风险，及时锁定春节前来之不易的成果。无论是股票还是股基、指基，都应大幅降低持仓。与此同时，在股指调整阶段可适当配置债券型、货币型基金或分级基金中的固定收益份额作为临时避风港，甚至直接参与国债交易或国债逆回购，待调整结束、指数重新选择向上运行后再次转向股基或指数型基金。成都商报记者 周婷婷

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