新股IPO本周正式拉开帷幕——机构是主要参与者 散户观望居多

本报记者 靖曦

1月8日，我武生物和新宝股份正式拉开改革后的新股IPO发行序幕，短短的三个交易日内，就有我武生物、新宝股份、楚天科技、纽威股份、良信电器、炬华科技、天保重装等7只股票开始申购，一级市场也是热火朝天，数千亿资金积极介入。《金融投资报》记者了解到，面对这新一轮的IPO开闸，机构投资者和中小投资者表现出了完全不同的热情，面对市值配售制度所带来的高门槛，不少资金量偏小的中小投资者选择了放弃打新，而不少资金量巨大的机构投资者不仅用自有资金全力打新，还在券商的协助下通过两融手段套现打新。

现状：

机构花大力气围剿热门公司

“这次的市值配售制度对我们中小投资者来说太不公平了！本来我们资金量小，中签率就很低，现在还要配置相同金额的股票才能打新，这无疑让我们打新的资金缩水了一半。就拿我自己来说，去年以来我的股票账户上一直就是10万多元，本来计划的挺好，新股开闸就全力打新，但现在被这么一个门槛约束，我最多只能拿出5万元来打新，就按我武生物20元的发行价，只能打5手！所以打新后我都对中签不抱什么希望了。”说话的是资深老股民张先生，对于“买彩票”式的打新，他历来都很有兴趣，但是这次新股高价频出，加上市值配售制度的限制，让张先生对于“中签”感觉渺茫。

不过，资金量相对较大的蔡先生就比较乐观：“我个人以前统计过，个人参与网上打新平均中签率只有约1.19%，资金量越大，中签率相应的就越大。这次打新，因为有市值配售制度的限制，我们大户室几个朋友都表示，要把资金集中到一个账户打新，1月7日，我的账户就汇集了2000多万资金，除去一半的股票，还有1000多万用于打新，对于本周的7只新股，我们还是看好生物类、科技类的股票，重点顶格打了我武生物和楚天科技，还剩余一些资金准备下个星期继续打。”

相对于个人投资者的“束手束脚”，机构投资者就显得从容很多。上海一家私募向记者透露：“我们领导带领我们去深圳参加路演，同时还有一帮同事在上海参加路演，在路演现场，我们不仅要了解新股的质地，还要和准上市公司负责人进行深入交流，以帮助公司判断在新股众多的情况下，究竟重点打哪些新股可能收益比较高，这个星期所有的7只新股我们公司都参与了，不过在数量上还是有所偏重，第一天的两只都顶格打满，最后一天的三只只选择了良信电器和炬华科技顶格打满。”

而就《金融投资报》记者粗略统计，本周因为有7只新股参与申购，部分资金面较小的投资者都集中选在前两天打新，星期五的三只新股良信电器、炬华科技、天保重装申购方多为机构。记者还发现，机构对于部分题材特殊的新股极为青睐，如全通教育，机构认购倍数高达270倍，思美传媒机构认购倍数高达298倍，让人叹为观止。“散户能配售到的几率不会很高，这对于我们是个好事，而随着新股越来越多的面市，大家的眼光将不会都集中在这一两只新股上，我们可以选择的面更宽，不和散户参与抢筹或许能让我们有更多的机会中签。”上述私募人士如此说道。

新意：

算市值搞融资 打新十八般武器全上

不同于以往新股IPO，由于此次IPO改革加入了市值申购、老股出售等多种新方式，也让一级市场热闹非凡。

新意一：提前一天卖股算市值

以最早1月8日申购的我武生物为例，网上申购日为T日，那么，投资者只有在T-2日，也就是1月6号持有1万元以上的非限售A股股份市值，才能够参与网上申购。沪深两市分开计算，我武生物属于创业板公司，想申购深市新股必须持有深市的市值，持股市值一天内可重复使用。每5000元市值配给一个申购单位，深市每一申购单位为500股，沪市为1000股，申购数量应为500股或1000股的整数倍。

1月7日，我武生物确定发行价为20.05元，那么，意味着投资者每申购一手，需要准备现金10250元，同时需要持有相应市值的深市股票价值10250元。

如果投资者持有深市股票的市值达到10万元，就可以拥有20个申购单位，每个单位可以申购500股。如果投资者账户里有足够资金，在申购20个单位的我武生物时，同时，还可以申购20个单位的新宝股份。同样，如果还有资金，而且持股市值没有跌破10万元，周四还可以申购20个单位的楚天科技等。

如果在从前，投资者账户中有多少钱就可打多少股对应的新股，没有“市值超过1万元”的门槛，也没有在T-2保持多少市值计算打新资格，然后在T-1卖多少资金来具体打新的操作，不少投资者坦言要比以前打新股复杂很多。

新意二：融资成打新利器

与以往不同，本次新股开闸还伴随着两融业务的茁壮成长，让想参与打新股的投资者有了更多的资金和更多的机会。从记者了解到的情况是，多家大中型券商营业部都为客户提供了在两融业务上开双边仓位以达到套现的目的。申银万国证券成都营业部分析师告诉记者：“我们客户的具体操作流程是这样的，假如这位客户有300万元的深市股票，投资者将持有的股票市值转入信用账户，开看多、看空双边仓位，融资买入、融券卖出相同品种和数量。再用现券还券，相当于了结融券的合约，只剩下融资合约。这样操作一次后，这位客户就能获得差不多220万元的资金用于打新，而且，这种模式在一位客户身上还可以反复操作，我们营业部有位大户就是靠这样的操作流程获得了400多万的现金。”

国泰君安营业部也在积极为融资融券客户出谋划策：“具体操作中，保守型投资者可以将普通证券账户的股票卖出，留出资金申购新股，再通过信用证券账户融资买入，回补之前市值。这样既实现持股，又可进行新股申购，提高资金使用率。激进型投资者，可以根据新股发行时间，在T-3日将全部证券、资金转入信用证券账户，融资买入股票，提高仓位获得新股申购额度；T-1日卖券还款，全部股票变成现金；T日资金从融资融券的信用证券账户划回普通账户，申购新股。”

新意三：新股推介后也能暂停上市

1月10日，江苏奥赛康药业股份有限公司紧急公告暂缓IPO。据悉，奥赛康药业首次公开发行不超过7000万股人民币普通股，其中新股发行不超过2000万股、老股转让不超过5000万股的申请已经证监会核准，并已于2014年1月3—7日先后在上海、深圳、北京向网下投资者进行了推介。网下配售结果显示，奥赛康定价72.99元，对应2012年摊薄市盈率67倍，按照2013年预计45%的利润增长率，对应2013年摊薄市盈率约为46倍。

这也是新股发行以来，首次启动老股东减持，不过还没开始操作，就被暂停，这也是新股过会并且推介后罕见的暂缓上市的情景。来源:《金融投资报》 http://jrtzb.com.cn/

国内统一刊号 CN51-0043 邮发代码 61-102征订：028-86968486

新闻推荐

存款保险制度年内择机推出

央行表示，存款保险制度各项准备工作基本就绪。相关消息透露，储户在单个银行的存款，最大赔付额度可能是50万元。本报记者燕庆种种迹象表明，作为利率市场化基石的存款保险制度推出已进入倒计时。日前召...

成都新闻，讲述家乡的故事。有观点、有态度，接地气的实时新闻，传播成都正能量。看家乡事，品故乡情。家的声音，天涯咫尺。