多项核心指标保持行业领先 恒大发布半年报 拉大与追赶者差距

8月28日，中国恒大（3333.HK）发布2018年度半年业绩。这份在许家印宣布“新恒大”到来还未到半年时间发布的成绩单，继续蝉联着行业“利润王”的宝座。

半年报中，恒大实现营业额3003.5亿，同比大增59.8%；毛利润1088.6亿，同比大增61.8%；核心利润550.1亿，同比大增101.5%；净利润530亿，同比大增129.3%；总资产17699亿，净资产3245亿，均创行业有史以来最高纪录。此外，净负债率较去年末下降超三成。

高质量增长稳坐利润王

受房地产调控持续加码以及信贷紧缩影响，房地产市场持续低迷，部分房企陷入经营困境。而恒大再次实现业绩大幅飞跃，缘于其前瞻性的战略决策。今年年初，许家印宣布全面启动“新恒大、新战略、新蓝图”的战略部署，要坚定不移地实施“规模+效益型”发展模式，以及低负债、低杠杆、低成本、高周转的“三低一高”经营模式，保持规模适度增长，重点注重增长质量。“新恒大”亮相仅半年，便交出行业有史以来最佳半年业绩，印证了新战略的前瞻性和正确性。

半年报显示，恒大土地储备达3.05亿平方米，土储成本为1683元/平方米，龙头房企中最低。与此同时，据碧桂园、万科、保利、绿地半年报内容，其净利润分别为163.2亿、135.2亿、93.1亿、83亿，恒大半年净利润超过四家企业之和，稳居行业“利润王”。即便在全球企业盈利排名上，恒大也是名列前茅。

雄厚土储量未来无忧

恒大手握庞大的优质土地储备，加上战略转型持续深化，将为业绩持续高增长提供强有力保证。据了解，恒大目前已进入全国228个城市，项目总数822个，根据半年报内容，恒大上半年销售3042亿，已达全年5500亿销售目标的55%。据恒大总裁夏海钧透露，公司下半年可售货量约7000亿，只需要销售50%就可以实现3500亿。这意味着恒大今年销售突破6000亿几无悬念。若以上半年17.7%的净利率估算，明年有望实现净利润1062亿。

更重要的是，土地储备量。恒大在拥有3.05亿平方米土地储备的基础上，还有大量未纳入土地储备的旧改等项目，总规划建面高达7285万平米，合计提供约5万亿的可售货值。若维持6000亿年销售额，足以支持未来8年的销售，若年销售额增长至8000亿，也足以支持未来6年的销售。以上半年17.7%的净利率估算，5万亿的可售货值有望在未来数年带来超8800亿的净利润。

“新战略”布局多点开花

值得注意的是，在许家印年初所规划的“新战略”里，还有另一项重要内容，即在产业布局上，恒大积极探索高科技产业，逐渐形成以民生地产为基础，文化旅游、健康养生为两翼，以高科技产业为龙头的产业格局。随着地产主业利润持续高增长，为恒大布局高科技产业提供了强劲的资本支持。

今年4月，恒大与中科院签署全面合作协议，恒大计划未来十年投入1000亿，即每年投入100亿，共同拓展生命科学、航空航天、人工智能、新能源等重点领域。6月，双方首批合作项目已经签约，总投资额16.47亿，分别为“中科恒大”超级计算机、人工智慧、石墨烯、无人机、手术机器人以及大健康海云工程，项目总估值约46亿，均代表当今世界最前沿的科技发展趋势。

与此同时，恒大入主美国新能源汽车公司法拉第未来，日前，恒大法拉第未来智能汽车（中国）集团正式挂牌成立，将全面负责法拉第未来在中国的技术研发及所有生产经营管理，正式进军电动汽车市场，首款高端电动汽车FF91已完成首辆预量产车。业内人士表示，从半年业绩来看，恒大年利润超千亿将成常态，即便每年在高科技产业投入上百亿，也仅占其净利润约10%，强大的盈利能力足以支持高科技产业布局。可以预见的是，随着其利润高速增长，恒大将进一步加大在高科技产业的投入，为建设科技强国贡献更大力量。

成都晚报侍玉宝

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