小股东不满“蛇吞象”ST轻骑重组再度折戟

作者：李绍庆)

ST轻骑的重组再度遭遇挫折。3月24日，上市公司ST轻骑(600698)发布公告，称重组方案未获得ST轻骑股东大会通过。重组折戟，ST轻骑股票24日全天被“钉”在跌停板上。

股东大会否决重组方案

ST轻骑公告表示，国务院国资委原则同意兵装集团将所持公司全部股权转让给长安汽车暨由长安汽车以所持湖南天雁机械有限责任公司100%股权置换公司全部资产、负债的总体方案。

此前，在今年的 3月15日，ST轻骑在北京召开重大资产重组媒体见面会，中国长安副总裁、湖南天雁董事长连刚表示，中国长安集团将其持有的湖南天雁100%股权作价3.85亿元与ST轻骑作价5.88亿元的全部资产和负债进行置换，差额部分由中国长安以现金向济南轻骑补足。同时，中国长安购买母公司兵装集团所持ST轻骑全部3.05亿股，成为其第一大股东。

如今，《关于公司与中国长安汽车集团股份有限公司进行重大资产置换的议案》等4个议案在23日举行的ST轻骑股东大会上未获通过。这意味着大股东兵装集团在去年9月份拿出的重组计划折戟。

随着重组方案被否，ST轻骑股票3月24日开盘即被封死在跌停板上，直到收盘，挂在跌停板的卖单仍超过27.6万手，全天成交4.63万手，换手率为1.09%。

“蛇吞象”，股东不买账

上市公司的资产重组方案在股东大会被否决实属罕见。

对于2009年亏损、2010年预亏的ST轻骑来说，通过资产重组实现赢利从而摘掉ST帽子无疑很紧迫。重组方案为何被股东大会否决？

从公开资料来看，重组方案中与ST轻骑进行资产转换的湖南天雁成立于2003年1月2日，主营业务为生产销售涡轮增压器、发动机气门等汽车发动机零部件。2010年湖南天雁实现营业收入6.2亿元，净利润6000万元，毛利率为31.9%，预计至2015年可实现营业收入15亿元，净利润1亿元以上，是兵装集团汽车零部件行业内最好的一块资产。

单从公开资料来看，湖南天雁可谓高盈利、高毛利率，然而这样的一个资产重组方案被否，显然是注入的资产并未获得股东们的认可。

重组预案推出后，业内人士大多表示此次资产置换是“蛇吞象”，以ST轻骑高达近10亿的股本，置换的资产年营业收入不足10亿元，实在难以支撑。山东大学经济研究院肖洪生教授认为，此次资产置换方案没能达到投资者预期，相比ST轻骑的盘子而言，置入的资产规模有点小。此外，置入资产的后续盈利能力也值得怀疑。

谁投了重组的反对票？

从公告的情况来看，ST轻骑的股东们共投出2800多万股反对票，这些股东多为个人投资者，通过网络进行投票。

从公开资料来看，3月23日到现场参加股东会议的代表有14名，其中有限售条件的流通股股东代表1名，无限售条件的流通股股东代表13名；代表股权数共计3.07亿股，其中本次现场会议有效表决数为147.81万股(大股东回避表决)。在表决中有1.06亿股有效选票，绝大多数选票来自网络投票。最终，股东大会所有4项议案包括重组方式、交易标的等议案均未通过。多数议案投出反对票的超过2800万股，超过出席会议有表决权股份总数的26%。

从ST轻骑披露的三季报数据来看，截至去年三季度末，ST轻骑前十大流通股东中除了济南金骑成功商务有限公司，都是个人投资者，而且其持股非常分散。近10亿的股本中，股东户数高达104634位。重组方案要获得10万多位股东中大部分同意，难度可想而知。

可以说，是个人投资者，是小股东们不接受此次资产重组的方案，投出了反对票。

ST轻骑将何去何从？

2008年11月，ST轻骑完成股改，大股东兵装集团承诺在24个月内提出注入优质资产或置换相关资产的重组方案。直到离股改承诺到期差两个月的2010年9月，兵装集团才抛出重组预案。

只是，没想到这个历经两年才推出的重组方案被股东们抛弃。

由于重组方案被否决，这意味着兵装集团以湖南天雁的资产置换ST轻骑已经告一段落，如果不出意外，湖南天雁今后不会再成为ST轻骑的重组对象。接下来，ST轻骑将面临何种选择？

肖洪生教授认为，既然兵装集团已经是ST轻骑的大股东，它旗下有很多优质资产，因此，兵装集团今后仍会继续对ST轻骑进行重组，只不过置换的是旗下哪一块资产尚不能确定。

据兵装集团官方网站介绍，集团公司年销售收入超过2000亿元，目前集团公司拥有特种产品、车辆、新能源、装备制造四大产业板块，旗下拥有众多上市公司，车辆板块有长安汽车、中国嘉陵；新能源板块有天威保变、利达光电等。而相关军工业务的注入需经相关部门的审批和认可，其操作难度之大不言而喻。

此次重组方案被否，接下来兵装集团将以何种方式再出手？ST轻骑能否浴火重生？还是个悬念。

值得注意的是，ST轻骑2009年亏损8929万元，2010年也已发布了预亏公告，按照目前ST轻骑的自身盈利能力，公司2011年实现扭亏的可能性并不大，这意味着，曾在资本市场上辉煌一时的ST轻骑，可能面临暂停上市的风险。

记者24日从济南轻骑的生产基地了解到，目前公司摩托车产业的产销正常，公司员工队伍也保持稳定，发生在资本市场上的借壳与置换，并未对济南轻骑的生产经营带来很大的影响。

不管如何，上市公司ST轻骑的未来，都很引人关注。

(记者李绍庆)

新闻推荐

园博园音乐喷泉本周六开喷以后每逢周末和节假日将定时喷放

作者：郭锐时报3月24日讯 (记者郭锐 通讯员刘文亮)园博园和谐广场内音乐喷泉要喷放了！记者获悉，景区工作人员已于今日对喷泉进行了试喷检测。本周六，喷泉将正式喷放。今后，每逢周末和节假日，游客都...

济南新闻，弘扬社会正气。除了新闻，我们还传播幸福和美好！因为热爱所以付出，光阴流水，不变的是济南这个家。